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广核新股价长期低位反复震荡，实在无聊，便又开始胡思乱想。

关于广核集团新能源资产整合，以前提出过不少整合方案。今再出一奇策供大家观赏。

广核集团新能源资产，目前约90%在中广核风电有限公司。2021年10月，中广核风电有限公司增资正式完成，该项目创下了“国内新能源电力领域最大股权融资项目”、“年度国内非上市公司第一大股权融资项目”、“产权市场增资项目募资金额最高纪录”等资本市场多项纪录。引入全国社保、广东恒健、南网、国网等多家重量级投资机构。其中社保、恒健还是广核集团重要股东。

如今这些机构入股风电公司近五年。同期入股华电新能等其他电力的投资机构、以及入股其他行业的如半导体大基金、军工基金等等，趁着当前股市的回暖，纷纷上市流通或通过并购，完成了股权退出通道的建立或已经顺利退出，而广核风电，对这些战略投资者的退出渠道，我想也终会有一个安排。

Ａ股或AH发行上市，毫无疑问这是众所周知的终极办法。

但是，由于中广核新能源01811的存在，受制于过往承诺和同业竞争限制，不解决二者资产的整合，“广核新能”便无法Ａ股申请发行上市。

关于解决方案，以前有过不少，今再想出一个创新方案，即股权预置换加股权托管。

一、股权预置换：实控人推出股权预置换方案，以收益法重估双方股权价值相对公允。查阅了二家公司上半年报表，中广核风电每股盈利约0.15元人民币，中广核新能源每股盈利约0.27元人民币，这样1股中广核新能源换1.8股风电公司股份。双方公司股东大会可以先有条件通过该股权置换方案，待未来风电公司Ａ股上市申请通过后正式实施。这样对双方所有股东都公平。

二、股权托管：鉴于上述股权置换是一个有条件预案，而未来的“广核新能”Ａ股申请上市流程有诸多合规性要求，因此，双方公司股东大会可授权风电公司Ａ股上市申请期间，由广核风电有限公司全权托管中广核新能源01811，包括合并报表。具体操作，前期北京汽车的作为和流程可以参考。

三、1比1.8股权置换，广核新能有机会获得上市，参考已上市新能源电力公司PE，大部在15-20倍区间，也就是未来“广核新能”股价应能稳定在3-3.5元区间。所以这个方案双方股东应能接受。而对于中广核新能源部分股东可能不愿或不能参与股权置换的，可另提供按公司净资产值现金回购的选择权。

四、一旦未来“广核新能”未能上市，该方案自动终止。

中广核集团，身处改革开放最前沿，生出来就有一股创新精神。不花钱，还能够办成事，这才是真本事。。

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