$美诺华(SH603538)$
主力最近砸的够狠，就好像美诺华的减肥益生菌项目已经失败了。好吧，底线思维一下，就当这个项目失败了，仅凭美洛华的传统项目，究竟值不值40多亿？
美诺华的核心主业是建立在特色原料药（API）、制剂一体化和CDMO（合同研发生产组织） 这三块基石之上。根据多家券商基于公开信息的分析和预测，公司未来两三年的增长路径是比较清晰的。
营收规模：预计营业收入将从2024年的约13.73亿元，增长至2025年的 16.6亿元 左右，并在2027年达到约 23.9亿元。这相当于未来三年保持年均约15%-20%的增速。
利润的增长更为显著。归母净利润2024年的约0.67亿元，按海通证券预计，2025/2026/2027年归母利润1.38/2.06/2.78亿元，这意味着利润的复合增速达到70%左右。一般来说，PE和利润增速是相匹配的，所以27年70倍PE 也不算过份。不过保守一些，