美国AI数据中心“叙事变化”：从“大交易”的兴奋感转向“不断延误”的“推锅大战”
华尔街见闻
· 上海
美国人工智能数据中心领域的市场情绪正经历剧烈逆转。随着前所未有的服务器集群建设遭遇现实阻力，此前由吉瓦级（GW）大规模交易和创纪录合约通过带来的兴奋感正在消退，取而代之的是项目延期频发以及随之而来的责任推诿。
在这场争夺算力的竞赛中，最显著的动态是供应链紧张已开始实质性冲击企业业绩。AI云服务提供商CoreWeave已向投资者预警，受第三方开发商进度落后的影响，本季度收入可能面临1亿至2亿美元的减记。这一信号表明，数据中心建设的复杂性正在将数十亿美元的项目拖入延期泥潭，导致相关方开始相互指责，试图在工期滑坡时界定责任归属。
这种摩擦不仅局限于个别企业，更暴露了整个行业面临的系统性瓶颈。目前，由于GPU发货速度已超过设施建设速度，部分企业甚至被迫将昂贵的硬件闲置在仓库中等待部署。与此同时，从电力获取到设备交付的物理限制正在与客户激进的需求发生碰撞。
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