中国AI GPU的机会在哪里？大摩产业调研：推理领域或成最大赢家

大摩最新发布的半导体产业链调研报告指出，中国AI芯片行业正在经历显著的结构性调整，推理计算需求正逐渐取代单纯的算力堆叠，成为市场增长的核心驱动力。

据追风交易台消息，摩根士丹利8日在亚洲市场的实地调研显示，中国AI加速器市场正出现新的路径分化。部分中国本土AI芯片设计公司开始主动调整技术路线，通过开发相对中端规格的产品，以专注于推理应用。

这一转变带来的直接影响是技术规格的务实化。报告指出，供应链反馈表明，部分本土芯片供应商，正转向采用台积电6nm或7nm工艺设计推理芯片。与此同时，为了适应推理任务对能效和成本敏感的特性，这些芯片方案更多转向使用LPDDR内存以替代供应紧张且成本高昂的HBM，在特定应用场景中开拓新的增长空间。

在代工端，摩根士丹利维持对台积电的乐观展望，同时在本土代工厂中更看好中芯国际。分析师认为，全球AI需求的强劲增长仍足以支撑台积电未来五年复合年增长率达到40%以上。

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