蔚来美股盘前涨超11%，公司首度实现单季盈利，2025年Q4经营利润预计达7-12亿元 | 财报见闻

在持续多年的高投入扩张后，蔚来在经营层面迎来关键拐点，公司预计首次实现单季度经营层面盈利。

2月5日，蔚来汽车发布2025年第四季度初步业绩预告，非公认会计准则下经调整经营利润预计达人民币7亿至12亿元（约1.0亿至1.72亿美元）。盈利预告后，蔚来美股盘前涨超11%。

尤为值得关注的是，即便在更为严格的公认会计准则口径下，公司亦预计实现经营利润约人民币2亿至7亿元，显示其盈利能力的改善根植于运营效率与成本结构的实质性优化，而非单纯依赖会计调整。

对比去年同期，蔚来2024年第四季度经调整经营亏损高达人民币55.436亿元，本季度实现约62亿至67亿元的单季经营利润环比改善，幅度显著，进一步验证其盈利拐点的可靠性。公司将此积极变化归因于销量稳步提升、高毛利车型结构优化以及系统性降本措施的多重推动。

三大引擎驱动：销量、毛利率与成本管控

蔚来本次利润转正主要由三大运营驱动力共同推动，这