别只盯着伊朗，美国私募信贷危机正一步步重现“次贷危机”

当市场目光聚焦于地缘政治风险时，一场悄然蔓延的私募信贷危机正在美国金融体系内部加速发酵。赎回潮、资产抛售、基金封门——这套剧本，投资者在2008年见过。

本周，全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）宣布限制旗下规模260亿美元的HPS企业贷款基金（HLEND）的投资者赎回，成为迄今最具冲击力的信号。此前，黑石（Blackstone）私募信贷基金遭遇创纪录的7.9%赎回申请，Blue Owl股价跌破SPAC上市发行价。三家私募信贷巨头接连告急，恶性循环的齿轮已经咬合。

与此同时，太平洋投资管理公司（PIMCO）在最新客户报告中警告：直接贷款行业将迎来"全面违约周期"，承压测试不可避免。这一判断来自私募信贷的长期批评者，其分量不容忽视。

私募信贷危机的蔓延已直接反映在相关上市公司的股价走势上。Blue Owl股价跌破SPAC发行价，黑石、贝莱德等机构的私募信贷相关业