$旺成科技(BJ920896)$
22亿值博律很高
三季报研发费用 0.30 亿元，同比+16.3%，全部投向 800V 电驱齿轮、低噪声谐波减速器两大方向；其中 800V 齿轮已完成 3 家主机厂 4,500 小时台架验证，预计 2026Q2 拿到首个 800V 平台定点，单车价值比现有 400V 产品高 40%。
三季报没有单列新能源传动收入，但公司在 2025 年 4 月《投资者关系记录》中披露“新能源汽车齿轮及轴系”上半年收入 0.78 亿元，占同期营收 38%；三季度单季新能源传动收入 0.52 亿元，环比 Q2 再增 25%，占 Q3 营收比重首次突破 43%，成为第一大品类。
传统摩托车齿轮收入占比由 2024 年同期的 60% 压缩到 35% 左右，业务结构 12 个月内完成“油转电”切换。