算力出海受益公司

中国算力/Token出海已进入爆发期，2026年2月中国模型在OpenRouter周调用量占全球61%，前五占四席。下面按「已出海卖Token」「计划/加速出海」「算力底座/基础设施」三类整理，并附核心逻辑与风险。
一、已出海卖Token（API按词元计费，主流）
1. 模型厂商（直接卖Token）
MiniMax：OpenRouter登顶，M2.5单周1.44万亿Token；百万输入仅0.3美元（约为OpenAI 1/17）。
DeepSeek：V3.2全球前五；开源+API双轮驱动，东南亚/中东主力。
智谱AI（GLM）：GLM-5全球前五；与优刻得、首都在线深度绑定。
月之暗面（Moonshot AI）：Kimi K2.5全球前五；价格仅为Claude约1/8。
昆仑万维（天工大模型）：OpenRouter前十；B端API+海外C端订阅双变现。
阿里通义千问（Qwen）：Qwen3.5定价低至Gemini约1/18；阿里云全球节点支撑。
字节跳动（豆包/云雀）：通过云服务与海外应用（如Gauthmath）输出Token。
2. 平台/聚合（卖通道+算力）
优刻得（UCloud）：UModelverse聚合国内模型API；与智谱签5年20亿算力合作。
OpenRouter（中国模型主要出口）：中国模型总调用量超美国；是海外开发者主要入口。
二、计划/加速出海（2026-2028重点）
百度文心一言：2026年启动全球API服务；优先东南亚、中东、拉美 。
商汤日日新：依托SenseCore出海；聚焦智慧城市、工业AI场景 。
华为盘古：昇腾+云服务出海；中东、中亚、东南亚为重点 。
腾讯混元：依托腾讯云全球节点；游戏、社交场景优先。
科大讯飞：教育、医疗垂直模型出海；一带一路国家优先 。
三、算力底座/基础设施（卖“铲子”，最稳）
1. 智算/IDC（Token工厂）
鸿博股份：MiniMax核心算力供应商；美国自建智算中心；算力租赁占比70%+。
润泽科技：字节/DeepSeek核心IDC；海南跨境枢纽；液冷支撑万亿级推理。
首都在线：智谱核心伙伴；全球1500+节点；海外收入占比高。
协创数据：海外万卡级GPU集群；东南亚/美国布局；境外收入近50%。
立昂技术：沙特/香港节点；跨境调度平台；服务模型出海。
2. 网络/CDN（高速通道）
网宿科技：全球2800+节点；AI推理加速；低延迟保障。
二六三：香港海缆+跨境专网资质；合规+稳定双保障。
3. 硬件/电力（低成本根基）
浪潮信息：AI服务器全球龙头；支撑大规模推理部署。
拓维信息：华为昇腾服务器；国产算力底座。
四、核心逻辑
1. 成本碾压：西部绿电0.2-0.4元/度（欧美0.8-1.2元）；单位Token成本仅为海外1/3-1/5。
2. 模式创新：电力不出境、算力不出境、Token跨境交付；零物流、高毛利（40%-60%）。
3. 全链优势：芯片（昇腾/海光）+服务器+IDC+模型+网络+应用完整闭环。
4. 政策加持：一带一路+数据跨境试点+算力出海战略 。
五、投资/跟踪主线（按优先级）
1. 模型龙头：MiniMax、DeepSeek、智谱、昆仑万维（直接受益Token量价）。
2. 算力底座：鸿博、润泽、首都在线、优刻得（绑定头部，业绩弹性大）。
3. 网络/合规：网宿、二六三（稀缺跨境通道）。
4. 硬件/电力：浪潮、拓维、明阳（稳增长）。
$润泽科技(SZ300442)$ $数据港(SH603881)$ $优刻得-W(SH688158)$