$耐世特(01316)$ 美国自动驾驶立法正推进重大松绑，核心进展集中在国会立法、监管流程与标准更新三方面，最新关键动作将在1月13日听证会上亮相。
一、最新立法动向（2026年1月）
• 1月13日众议院听证会：能源与商务委员会下属小组委员会将审议多项自动驾驶松绑法案，核心提案包括：
◦ 将NHTSA年度豁免上限从2500辆/厂商大幅提至9万辆/厂商；
◦ 推动联邦统一监管，禁止各州自行制定ADS相关规则；
◦ 要求NHTSA制定ADAS校准指导方针；
◦ 豁免机器人出租车对传统人类驾驶相关标准（如方向盘、后视镜）的要求。
• 此前参议院2025年5月提出《Autonomous Vehicle Acceleration Act of 2025》(S.1798)，聚焦联邦标准与安全框架更新，尚待推进。
二、监管与豁免流程优化（2025年）
• 4月：交通部放宽非商用自动驾驶车辆安全要求，允许跳过部分人类驾驶相关联邦标准，简化事故报告流程。
• 6月：NHTSA简化Part 555豁免流程，加快审批、提升透明度，维持2500辆/年上限但优化内部处理。
• 8月：Zoox获美国产自动驾驶车辆首个演示豁免，覆盖其专用自动驾驶车队。
• 9月：交通部计划2026年春季前修订FMVSS多项规则（如102、103、104、108），适配无人工控制车辆设计。
三、核心博弈与后续展望
• 争议焦点：安全标准（如方向盘、后视镜）、联邦与州监管权限、事故责任划分，消费者团体与卡车司机工会对安全与就业风险存疑。
• 时间表：1月13日听证会为立法关键节点；若法案通过，有望2026年实现联邦统一监管、万辆级无方向盘自动驾驶车辆上路。
• 影响：特斯拉Cybercab、Waymo、Zoox等机器人出租车商业化将显著提速，行业竞争格局 美国自动驾驶立法松绑会加速L3-L4商业化与无方向盘/无传统转向架构车型落地，直接利好耐世特的线控转向SBW与高可用性EPS核心业务，北美收入占比约51.3%，弹性显著。
一、核心关联逻辑
• 技术匹配：松绑法案豁免方向盘、后视镜等传统标准，适配耐世特SBW、静默方向盘™、随需转向等无机械连接/冗余转向方案，支撑L3-L4落地。
• 需求放大：9万辆/年豁免上限与联邦统一监管，推动Waymo、Zoox、特斯拉Cybercab等加速量产，提升SBW与高可用性EPS采购需求。
• 客户与订单：耐世特为特斯拉转向核心供应商，SBW已获特斯拉、理想、极氪等订单，2026年起交付，北美项目占比高。
• 监管红利：NHTSA修订FMVSS规则（如102、103、104、108），降低SBW上车门槛，契合耐世特技术路线。
二、受益路径与节奏
• 短期（2026年）：监管松绑加速测试与示范，SBW订单与项目投产增多（2026年为SBW商业化元年）。
• 中期（2027年）：若法案成法，北美SBW渗透率提升，带动营收与利润率增长，净利润增速或达40%-50%。
• 长期：巩固全球SBW龙头地位，与大陆合资CNXMotion的制动转向（BtS）提供安全冗余，增强竞争力。
• 立法松绑对耐世特是明确利好，核心看参议院进程与NHTSA规则落地节奏。
• 跟踪：1月13日听证会结果、众议院投票时间、NHTSA FMVSS修订进展、特斯拉/Waymo SBW采购动态。