$潍柴动力(SZ000338)$ $国际电力解决方案(PSIX)$ $1. 核心亮点：PSIX 人工智能数据中心业务成增长新引擎 • 需求端：超大规模数据中心运营商需求强劲，PSIX 新增 35 万平方英尺产能（总产能 77 万平方英尺），完全用于满足该领域需求。 • 产品端：燃气发电机组替代燃气轮机趋势明确，已收到数据中心主用电源需求，正研发 1 兆瓦以上大功率产品（行业目标 3 兆瓦 +），燃气发动机在瞬态响应、维护便捷性上更具优势。 • 合作优势：从潍柴采购发动机及零部件，在市场供应短缺时获得关键供应链支持，美国关税成本 99% 可转嫁给终端客户，影响极小。 2. PSIX 2025 年财务与运营预期 • 营收：前三季度同比增长 60%，第四季度增速放缓（高基数 + 主动调整生产节奏）。 • 毛利率：全年目标 22%-25%（回归正常水平，前三季度 27% 受益于产品结构红利）。 • 运营优化：2025Q4-2026Q1 主动调整生产节奏，整合新产能与团队，降低加班成本，提升长期运营杠杆。 3. 对潍柴动力的核心利好 • 业务协同：PSIX 聚焦北美高端数据中心市场，为潍柴打开人工智能数据中心动力系统增量空间，多元化收入结构。 • 供应链价值：潍柴作为 PSIX 核心供应商，持续受益于其产能扩张与需求增长，2025 年上半年已贡献 5% 净利润。