$嵘泰股份(SH605133)$ 嵘泰股份——最有潜力的新晋tier1

———————

#产品端：向总成延伸

丝杠+电机合资/收购落地，是公司在机器人领域布局的开始而非终点。汽车与机器人复用使得量产节奏快于同行。下一步产品线拓展看关节总成和灵巧手（包含电子皮肤等），背后是成为tier1的信心与决心。

#客户端：大客户有望突破

送样T已有月余，预计进展顺利，标志着公司机器人的重大突破，极具竞争力的产品（丝杠等）和商务关系是根本，北美成熟工厂是优势。

我们认为公司属于机器人领域踏实经营做好产品的公司，因而持续有进展和变化。当前股价位置隐含客户突破进展极低，预计未来将共同见证公司成长为tier1的蜕变。