$首都在线(SZ300846)$ 论高科技板块的价值重估: 科技股研发投入巨大，净利润肯定无法兑现，但公司的技术只要不被淘汰，符合社会发展趋势，那就有价值，且价值不断提升，业绩边际转好之前就是股价腾飞的时刻，而业绩阶段性兑现，就是股价见顶之日。比如易中天，业绩已经兑现，财报狠漂亮，股价就是顶。 AI应用无法变现？只是当下，未来必然变现。20年前的网络上到处都是盗版音乐和各种视频，优酷土豆都是平台，资源全部是用户提交的盗版货，当时所有人都认为盗版是某国特色，将长期存在。但10年前开始，网上盗版就少了很多，取而代之的是爱奇艺，B站，腾讯视频的异军突起，这就是版权变现，而到了今日，网上盗版视频基本看不到了，腾讯视频会员费收的飞起，这就是软件变现。 而AI软件工具，未来必然是变现的，当下功能不完善无法变现，但随着算力的提升，推理能力的不断增强，以后必然是可变现的，这就是预期。所以算力的需求是无限的，而GPU卡相关的硬件必然随着产能和规模的扩大不断降价，投资就是投未来，而不是投当下的财报。$三六零(SH601360)$ 重估 就是 价格提前 反应未来，比如学区房自带的学位就是价值，本身房产价值并没有标价那么离谱，但学位给予重估，至于学位到底值多少钱算合理？ 市场说了算，市场全部参与者集中竞价最后出来一个比如溢价30%。高科技公司的股价同样有溢价，比如量子科技等，稀缺性技术的溢价是无法体现在财报里的。当下，AI应用板块的公司股价已经包含了部分重估，并不是所谓的泡沫极大，只有看明白的人才能获取超额收益。