$森松国际(02155)$
在JPM的会场上，生命科学领域的两大巨头—— Thermo Fisher（赛默飞） 和 Danaher（丹纳赫） 不约而同地释放了积极信号：供应链回流正在带来实实在在的订单 。赛默飞：接住“回流”的泼天富贵CEO Marc Casper 在周二透露，随着客户投资将生产线迁回美国，赛默飞已经拿下了多份新合同，帮助客户将生产从 欧洲或亚洲 转移到美国本土 。产能扩张：为了承接这些需求，赛默飞近期收购了赛诺菲（Sanofi）在新泽西的工厂，进一步扩充了美国本土产能 。长期利好：Casper 预测，这波回流潮将在 2027年和2028年 继续成为公司的业绩顺风 。逻辑很简单：产能回流不仅需要CDMO服务，还需要填满新工厂的实验室设备和生产线，这正是赛默飞的强项 。丹纳赫：多年的增长载体丹纳赫 CEO Rainer Blair 的观点更为宏观。他将回流美国描述为行业“多年期的建设性积极增长载体（growth vector）” 。他观察到，行业正在通过“消除现有生产线瓶颈、在现有设施中增加新生产线以及讨论绿地投资”来响应这一趋势，情况“非常令人鼓舞” 。政策“定心丸”此前悬在头顶的关税达摩克利斯之剑似乎也正在解除。特朗普政府目前已与 16家 制药公司达成了药品定价协议，以换取关税豁免 。Blair 指出，这缓解了关税威胁，减轻了行业的定价压力 。