零食巨头业绩冰火两重天：传统零食巨头入冬，量贩双寡头借硬折扣模式收割下沉市场

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蓝鲸新闻2月3日讯（记者 代紫庭）随着2025年度业绩预告密集披露，传统休闲零食阵营的行业寒意已扑面而来，盈利暴跌、亏损扩大成为行业常态，与量贩零食的高速扩张形成极致反差。

当传统零食行业步入阶段性寒冬，量贩零食赛道则正式进入规模化收割期。

2025业绩预告揭行业分化

随着年度业绩预告的密集披露，传统零食阵营的寒意扑面而来。

“原料成本”高企横亘在曾经的“电商零食第一股”面前。三只松鼠（300783.SZ）业绩预告显示，预计2025年净利润为1.35亿至1.75亿元，同比下降57.08%至66.89%，扣非净利润4500万元至6500万元，同比下降79.64%至85.91%。

公司将原因归结为年货节销售错档、坚果原料价格上涨以及主动调整销售结构。从此前经营节奏看，公司2025年前三季度营业总收入77.59亿元，同比增长8.22%，但归母净利润1.61亿元，同比下降52.91%，收