25年、26年的矿工水平是远低于19-21年的。机构电新研究员经历了22、23、24三年新能源狗shi行情后，25年的行业跟踪明显变水了。25年锂电行业的跟踪起码miss了三个重大事件：1、25年上半年没有任何研究员的报告判断出储能会爆发，25年下半年储能爆发。2、判断纯电重卡只是政策驱动，并未实际跟踪。现实是纯电重卡不仅适用于矿卡，而且广泛适用于城际国道物流线，纯电重卡的电量在400-600度之间，约为6-10辆纯电家用车。3、25年免征购置税结束后，26年新能源汽车销量会大幅下滑，虽然数据还没出，但前三周的数据来看似乎只有特斯拉同比下滑，但随后特斯拉推出免息、低息、保险补贴等刺激政策。但大多数研究员没预测到的是单车电量的提升。
现在的年轻矿工眼中似乎只剩一个指标了：碳酸锂期货价格。 看这个不能说没用，只能说用处不大。最关键的还是需求和格局。我以我的研究来预测一下大多数矿工和电新行业没覆盖到的点：1、单车含电量的提升，各个品牌的增程车型都要上大电池增程了。马太效应越来越强，之前普遍认为当新能源汽车渗透率超过50%后，增长速率变慢，但现实是越来越快，2028年新能源新车销售占比肯定超过80%。新能源重卡在国内的成本效应显现后，也会快速普及，毕竟国内柴油重卡就是3年回本，2年赚钱，赚完钱车辆报废，新能源重卡也不例外。特斯拉的semi在ai加持下快速普及，也会提高单车带电量。2、欧洲电动化提速，汽车市场环境的变化以及减少对美、俄化石能源的依赖，欧洲也把增程搬出来了，目前看似乎是一个可行的方案，保留了传统油车的发动机部分作为增程器，是燃油车往电车的过渡方案。3、国内储能政策的红利，周五的114号文。最关键的是电网侧储能，储能不再是配套设施，而是削峰填谷的工具，电网侧储能无异于大型传统发电集团中增加了一位新成员，当然大型电网侧还是由发电集团筹建。4、想要摆脱美元-黄金-石油这套联合收割机，必须开拓新路线，目前走的是能源自给自足。但这个路线的破解方法也很简单，虽然碳酸锂主要消耗国是我们，我们也有碳酸锂的人民币定价权，但我们是实现不了碳酸锂自给自足的，在锂辉石和盐湖上的供应链并不稳定。 目前看只要南美供给出问题，澳矿必然大幅提价，非洲更不用说了，看似是我们在定价，实则供应链非常脆弱。5、最根本逻辑，也可以说当全社会的操作系统的区别。我们的工业克苏鲁模式在新能源领域表现出，普及率高，渗透速度快。但几乎产业链中下游没有赚大钱的，产品附加值和品牌价值低的可怜，作为新能源汽车第一大国，除了比亚迪还能找出第二家全球车企吗？比亚迪的国外销量也和特斯拉不是一个量级。信息时代的苹果，催生了3g、4g、5g通信，移动支付，网络社交等多种改变生活的颠覆性设计。绿色能源时代的特斯拉也催生了自动驾驶，机器人。AI时代也需要更多的算力和能源。这一切能量的载体就只有锂。这才是最顶层的逻辑，也是最底层的执行层。 我根本无需计算碳酸锂供需格局、累库、去库，什么枧下窝、格林布什、宜春矿这些，供需和产能自有大儒为我辩经。大的方向把握准了即可，剩余的无非是后信给先信的买单，人声鼎沸时就是到顶时，与金和银疯狂时一样。
未来五年的碳酸锂底价已现，即本周五的15万，至于涨多高那就看形式如何发展了。
再吐槽一句，现在的矿工似乎真的只会看期货价格了…$赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$ $中矿资源(SZ002738)$