$胜宏科技(SZ300476)$ 很多人的认知还是差距很大的，买了这个标的都不知道为啥买。
胜宏的强项在于PCB的细分市场HDI，这个高端细分有巨大领先优势，所以在英伟达GB200上用量巨大且短期没有替代者。而市场担心的是GB300不再采用正交背板，导致胜宏份额下降。虽然目前已经被辟谣，但是GB300整体供应商没有完全确认情况下资金比较谨慎。所以胜宏是强绑定英伟达的。
而Google等ASIC方案，以及英伟达其他非高阶HDI板子就是普通的多层板，没啥技术壁垒，但是用量也不小，这个的核心标的就是$沪电股份(SZ002463)$ ，所以沪电的2季度营收增长，毛利率都是落后于胜宏的，并且这个可替代性比较强，虽然市场更广，但是竞争壁垒不如胜宏在HDI上大。
而如果你关注华为系的交换机，服务器，算力链，PCB的华用厂商就是$深南电路(SZ002916)$ 。
胜宏科技在300+以上高位，相比定增日113%溢价248元的19亿定增是向下的拖拽力。那调整到250-300区间，248的定增价就是强支撑了。
中长期看胜宏科技的竞争优势和壁垒是稳固的，26年以后的动态PE在25到35之间并不算被高估。但是毕竟今年涨幅过大，近期图形看的大量主力流出和疑似出货走势造成股价波动剧烈，调整到20天线甚至月线位置也是正常的，建议格局一下，有能力的可以在280-305区间做T。