AI应用十倍股的机会，来自于极度的低估

广告流量股票是一个观察两地生态很好的窗口

港股的广告流量股：汇量科技，万咖壹联，心动公司，赤子城科技。普遍都涨了十倍，除了汇量外，其它几家都不显山露水，原因何在？逻辑在哪里？

万咖壹联：是向手机终端买流量，然后卖给游戏厂商，这是它的商业逻辑。

汇量科技：游戏厂商既是流量的买方，也是流量的卖方，然后汇量做了个连接，实现RTB的逻辑，做了个流量的交易。

赤子城科技：自己运营社区生出流量，然后把流量倒卖给游戏厂商。也就是省去了购买流量的钱，但需要持续运营社区。

心动公司：和赤子城类似，自己运营游戏社区，然后把流量倒卖给游戏厂商。

一个显著的说法是：AI带来了广告的效率提升，转向效果付费的逻辑。但我们来看上面每个企业，又各有逻辑：

万咖壹联是因为出海了，同时获得了苹果国内流量分发商的资质。汇量科技是因为对标的Applovin效应。赤子城是因为盈利了，商业逻辑跑通了。心动公司是因为做了一款爆的游戏。

但为啥A股的广告流量公司原地踏步？蓝色光标，省广集团，易点天下。难道它们的广告不能实现效果付费了吗？

我认为唯一的原因是A股的广告流量票的高估。这种情况下，即便一个新游戏，在高估下带来的边际效应是非常有限的，即便一个出海业务，在动则100亿市值的情况下，基本上很难有所作为。

极度的低估，才能带来极度的机会，同时抵消Ai带来的不确性。面对AI的不确定性，要优先寻找那种极度低估到无人问津的程度。