万咖壹联：脚踏出海高增长，头顶AI手机璨星空
万咖壹联是一家默默耕耘的港股迷你市值公司，要不是火热的applovin和汇量，也很难关注到这家公司，一旦开始关注起来，就会停下脚步，极低的市值，极高的想像空间，是一家极具风投逻辑的公司。
1，万咖的核心业务和优势
游戏广告分发是它的核心业务，类比公司是汇量科技、心动公司及蓝色光标。将手机的流量引入到游戏公司，即手机是广告位，游戏是广告主，万咖架起了这座桥梁。我曾经总结过：赤子城/心动网络是将自营的社区的广告位引流给游戏公司。汇量科技的逻辑是游戏方既是流量广告位的出租方，也是购买方，汇量建立起了它们之间的连接。
为什么手机有广告位出租呢？我举几个场景，手机厂商的应用市场，手机厂商的负一屏，手机厂商预装的自营APP等，这些都是手机厂商自有的流量入口。万咖壹联正是给这些流量入口提供流量分发服务。
为什么万咖壹联能拿到国内几大厂商巨头的手机流量广告位？这要依托背后的“硬核联盟”，“快应用联盟”，“金标联盟”，联盟的发起人是万咖壹联的董事长高弟男先生，联盟组织是国内六大手机厂商建立的联络机制，主管单位是中国软件业协会，旨在对抗超级APP的影响力。
2，万咖半年报增长的逻辑是什么？
万咖壹联在2022年以前做国内手机厂商的流量分发业务，2022年底正好遇到一个契机：搭上了苹果手机的流量分发业务，经过二年紧密合作产品打磨，才有了这次的营收快速增长。我们看营收增长数据，自上市以来最高增速。上半年营收增长39%，净利润增长20%达到5千万RMB。
另一个逻辑就是出海，这是万咖开启业务增长的新方式。到了海外可能没有联盟的优势，但万咖长期的流量分发服务带来了信用和合作关系，这也是为啥国内手机出海愿意找万咖合作的逻辑。再一个就是广告营销的Ai逻辑，这和汇量有些近似，万咖有超过10亿用户及海量数据，利用Ai技术提升广告效果。
国元国际给万咖壹联的全年指引，供参考：
3，万咖核心动力：手机AI的商业奇点
一直认为万咖壹联是Ai应用时代最好的风投公司，Ai手机即将面临2007的iphone时刻，Ai时代的意图交互/语音交互将会成为主流，移动互联网时代的触摸交互造就了现在的手机形态，意图交互下的手机可能会是创意与边缘计算整合的新形式。
谷歌手机Pixel 10搭载Tensor G5 AI芯片，完全集成Gemini大模型能力。苹果手机即将在9月10日发布新一代Ai智能产品。iKKO Mind One 盒子形状的AI手机如下：
那么这与万咖有什么关系呢？我们来先看公司半年报的描述：
再看公司的优势：万咖壹联通过“硬核联盟”深度绑定国内六大手机厂商，一直是它们的流量分发核心供应商。手机Ai意味着手机厂商将拿到更大的话语权与流量入口，这是万咖的底层逻辑。另一个手机应用形态的变化，快应用又是万咖壹联的杀手锏，快应用是一种与微信小程序类似的生态，也是手机厂商建立起来的联盟，同样的，万咖壹联的董事长是快应用联盟的发起人。
Ai手机时代，万咖壹联会有哪些奇变呢？第一是公司会伺机切入到手机agent的业务，这是公司半年报的描述。另一个是可能仿照心动公司和赤子诚公司进行游戏相关方面的动作。
4，万咖壹联的投资展望
我认为公司当前股价仍然是估值修复，和applovin，汇量一样的逻辑，广告行业在没有增长预期时估值可以打到地板价，我们看applovin在2022年打到地板价，短短三年翻了50倍。万咖壹联最低打到2亿的地板价，现在回升到10亿左右，仅仅是估值的修复。
AI手机的预期，这才是一个巨大的金矿，期待公司凤凰涅槃，展枝高飞。
特别说明：公司股价已经涨了10倍，请雪粉们谨慎参与，盈亏自负！