总负债➖现金存款=有息负债600亿左右，卖掉马尼拉后在500亿，负债率正常但是总负债和海外项目多。接下里两个路径：1.继续卖海外资产，降低总负债；2.海外项目盈利，目前正在确实盈利都在好转，并且有更大想象空间。按照1执行市场看齐美高梅，按2执行有无限空间，目前已盈利且趋势在向上，综上投资新濠下有保底300亿目标市值上有想象空间，叠加降息周期可收放自如。