夏夏10亿投资的一些猜测
夏厦精密23年末上市，IPO募资7.5亿，除去补流后募投建设项目主要是：1.年产 30 万套新能源汽车驱动减速机构项目，2.年产 40 万套新能源汽车三合一变速器技术改造项目，3. 年产 7.2 万套工业机器人新结构减速器技术改造项目。陆续将在2025年前转固投产，产能翻倍。
2025年4月公告投资10亿元继续扩产建设“智能传动系统核心零部件产业化及装备协同开发建设项目”，主要用于生产精密齿轮、行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、减速机以及相应的机床设备等，当月完成股东大会审批，8月正式公告拿地。
为什么在募投项目即将投产，产能翻倍时还要继续用自有资金投资拿地建厂继续扩产能，如果没有订单预期公司不怕乱折腾摊折旧把业绩拖垮吗，毕竟老板股份还没到解禁期，7月还刚给员工做完股权激励，如果时间不急的话这个项目完全可以做把再融资。
下面来捋捋小作文和公开信息猜猜夏夏在搞什么：
6.24，Bernstein、Marshall Wace、Farallon Capital、Monolith Management现场调研，几家外资机构/对冲基金（可以百度一下每家的背景）现场调研一个市值不到50亿的制造业公司干嘛？基本面是有什么重大变化吗？
8月初，舍弗勒中国区CEO张艺林表示，舍弗勒计划在中国落地一家机器人公司，接着小作文传受T公司降本诉求，舍弗勒开始布局丝杠和减速器国内代工，夏夏取得三位数丝杠成品订单。爱看小作文的朋友可以查到，3月份的时候已经有小作文传夏夏拿到舍弗勒图纸在帮他们解决降本问题，去年九月已经开始对接。外资国内合作经常用国内制造+专利合作方式，就是国内出产能，外商出技术合作开发，可以参考ai硬件合作模式，典型如铜缆这种，夏夏4月公告投资建厂其实也似乎验证了这点。目前丝杠及设备的研发进度也是飞速进展，应该能赶在T量产前实质性突破。小作文披露公司之前和T的合作是汽车的电机轴和驱动电机主减齿轮，但是T这两个产品的供应也是不缺的，公司是有供应商代码，可以供齿轮和支架类产品。
额外说一句，舍弗勒最初是主动找到夏夏建立合作关系的，技术认可度很高。【业务由来：客户因业务需要，在行业内了解到发行人后主动进行接洽】
公司IPO新结构减速器具体是什么其实没明确说，之前一份调研里有介绍：【具体公司开发新型结构的想法也是替代RV和谐波结构，公司的新结构方案，在工业机器人上面跟RV和谐波比起来效率可能没有那么高，但是公司的新结构比较灵活，放在人形上面，降低精度，可以提升效率，人形本身精度要求就没有工业机器人那么高，公司的产品反而就比较适合。】目前战投指尖的指尖目前产品均为定制化，轴向磁通电机技术、摆线减速器、无刷空心杯都和公司技术路线很匹配，而且指尖6月有披露计划下半年量产，指尖作为研发型初创公司自己建产能肯定不现实，所以大概率会选代工厂。侧面验证了下公司如有新项目为什么不用IPO新增产能而要继续扩产。
有兴趣的球友可以扒一下3月的一版调研，雪球能搜到，很多东西其实已经在验证。
以上均为本人根据公开信息及小作文发散性虚构，和真实情况无关，如有雷同纯属巧合。$夏厦精密(SZ001306)$