人形机器人概念重整思路

2025年9月份发布了《从特斯拉看人形机器人股》，简单分析了机器人板块的风格切换：从丝杠，减速器等零部件炒作，切换到集成总成炒作。选股也随之有所变化，并将机器人概念股进行梯队分析，筛选了$三花智控(SZ002050)$ 和$拓普集团(SH601689)$ 两个具备长跑能力的第一梯队股，还有一些潜在的二三梯队股，不过这些股在9月底冲高后逐渐回落，进入了大调整，接下来恐怕将再次切换风格。

马斯克在9月份时候透露，当下人形主要难点在灵巧手和AI思维，还有就是量产。目前这三个要点都没形成突破。硬件和AI思维都是不断迭代的，这两个突破了，量产也自然跟上。特斯拉Optimus量产时间已经推迟到2026年，就算明年能如期量产，其应用范围估计有比较局限，主要做工厂，餐台等一些重复性工作为主，不过这足以引起相关机器人股的新一轮炒作。

机器人概念是一个未来较长周期的股，之前本想用一个简单的波浪周期来分段，目前看来这个方法不太具备操作性。一个产业形成一般可以分成：概念期（初期）→迭代成长期→成熟期→过剩内卷期→进入一个新的迭代期（或者衰亡）。对于股市来说，成熟期之前才有较好的机会，因为股价一般都是做预期的。操作上将产业每个阶段做一个小波浪周期比较合适，所以后面在每个产业阶段里面寻找大波段机会就行。

下图就是6月份尝试在成熟期前用波浪周期来做，本以为6月份已经结束第一阶段，进入二浪调整了，但是实际上目前还是处于产业初段。所以接下来这种大波浪周期只做一个大概参考，具体操作回到个股回踩力度和基本面来做。

假设目前处于产业初期的四浪调整中，那么调整过后应该还有一波拉升，之后继续大调整才进入产业成长期的新周期中，而这个新周期（产业成长期）大概时间预计是2026年中后期到2027年底，这个时间和上图的时间周期整体还是想对应的，只是股市价格会提前炒作。

下图是产业初期的预估波浪周期

相关概念股，

首先再看第一梯队代表三花智控，10月份时候就多次提醒上破48之后不宜追涨，长波段要耐心等35这个大支撑，中期也要等41支撑

旧图（每个阶段细节会略微调整，但是大的支撑压力和思路不变，箭头不代表具体走势，主要，关键看支撑压力和思路）

另外一个代表是拓普集团，拓普走势比预期弱一点，主要是股东减持，导致基本面近期受影响，大思路略微调整了一下，但是整体变化不大。就是60下方才开始考虑下一轮布局，最好等到53这大支撑。

旧图

第二梯队的比较多，卧龙电驱和汉威科技两个是重点（灵巧手）。卧龙走势整体符合预期，9月中大涨时候就提醒到了55要谨慎，需要回踩36或者33再考虑，目前支撑略微调整，具体如下：33关键支撑不变，往下增加了26.5这个可能

汉威科技9月中之后走势也基本符合预期，原本是靠近75不追，等待回踩45再考虑的，前两周将支撑调整为43和35。这两个支撑暂时继续沿用，但是到了支撑估计不会立刻开启下一个大波段，有可能在35-43之间形成震荡蓄势先，所以时间周期要把握好，估计要继续调整一两个月。

和汉威相似的有江苏雷利和北特科技，雷利其关键在41和35，尤其关注35。

北特科技则关注37和33支撑，33是重点，极端情况甚至考虑到26。双环传动策略不变，下方有35,30和26支撑，其中30最为关键

另外一个需要调整的是柯力传感，之前预期这两个回踩60和51支撑再考虑下一个大波段的，目前调整为54和45支撑。还有均胜电子，26和23的支撑，调整为23和21

第二梯队新增一个$万向钱潮(SZ000559)$ ，关注9.7和8.2关键支撑，可以考虑做大波段

中大力德波动较大，也适合玩大波段，关注66和50大支撑

还有曾经的小甜甜双利股份，目前终于开始深度回踩，关注32和26大支撑再考虑大波段

其余还有华为系的拓斯达（关注27和23支撑）和科力尔（关注10元大支撑）。另外还有五洲新春（关注36和32支撑），贝斯特都是曾经的热门。

整体来说，机器人概念初段热度渐退，趁着这次回来调整，可以观察各概念股的韧性和含金量，目前除了三花和拓普之外，很多还要持续观察，看其研发投入持续性以及量产落地情况。不知道怎么选的可以聚焦三花，喜欢玩中小波段的高手除了两个龙头外，要选那些市场聚焦，波动大的进行长期跟踪，寻找到节奏才下手。以上的股主要关注大支撑，哪个回踩到了就可考虑，不代表所有都能如愿回踩到位给参与机会，有个别的也可能短暂刺破关键支撑，后面会根据行情变化不定期更新。机器人是未来的大产业，所以在中前期翻炒机会很多，抓不住好的点位可以采取分批进场策略比较安全。