2025年A股总结，以及2026年股市展望

2025年全球资产普遍上涨，白银等贵金属一骑绝尘。A股整体向好，2025年沪指全年上涨18.41%，收于3968；科创50指数涨35.92%，收于1344；深成指涨29.87%，收于13525，创业板指则暴涨49.57%，收于3203。

21世纪经济报道（数据截止12月30日）

大盘节奏总结

回顾2025年整体走势，除了第二季度大调整外，其余三个季度整体上涨为主，尤其是第一和第三季度涨势最猛。整体来看走势基本上符合2025年初的展望，尤其是上涨指数和沪深指数相对较符合预期，上证如期冲击了4000点大关，沪深也涨到了4450上方，不过创业板比预期强很多，站稳了2800大关

2025年3月份第一季度末的展望也基本上兑现，上证指数在4月份如期大回踩，回补缺口。但是5月份对第三季度策略其实是出现误判的。原本预期是要调整到8月份的，但是事实上7月份之后行情缓慢上行，8月中旬上证指数正式上破2024年10月份高点。还好上破之后及时调整思路，坚定大盘维稳不变，继续题材轮转操作

以上是之前的市场展望分析

题材总结

说到题材轮动，第一季度主要是机器人概念股一马当先，然后第二季度创新药和稳定币接力，第三季度则以固态电池，稀土，工业金属和AI算力为主，可谓多点开花。第四季度算力分支存储芯片爆发，储能爆发，然后商业航天和智驾接力。期间还夹杂了雅江，海南封关，台海等政策性题材。从题材预测方面来说，目前只剩下低空经济这个板块没怎么动，商业航天和稳定币是完全没有预料到的。当然很多题材虽然猜中，但是龙头代表并没选中，尤其是算力板块，分支众多，很多都是后知后觉了，只能吃鱼身或者鱼尾喝汤。

整体来说，2025年是坚定了大盘维稳，题材轮转的思路，也就是对大盘有信心，而前景题材轮流操作。虽然评论了很多题材，但是分享较多的题材是人形机器人，创新药，固态电池和AI算力

2026年A股展望

首先大盘方面展望其实2025年11月份已经定了，详看《4000点该收缩战线集中火力》，基本上沿用之前思路。也就是上证指数冲击4160机会还是不小的，而上攻4300和4500就很难了，就算上攻了也难维持住。太远的就不猜了，2026年第一季度稳住3750-3800一带支撑就不错了，3500附近仍是关键，一旦失守，市场信心短期将难以挽回。预计2026年上半年上证主要运行区间3600-4200为主，年度主要运行区间扩展至3500-4300这个区间，整体形态和2021年宽幅震荡有点类似（看图圆圈），超出区间将重新调整思路。无论往那那个方向破，都要收缩战线 ，都要收缩战线，只集中在机器人，固态电池，算力等前景题材做中小波段即可。

创业板指数冲击3550前高机会也不小，但是目前科技题材整体情绪带动为主，虚高严重，先冲高反而要冷静，及时收缩。大回踩2900或2750支撑后反而可以再参与一轮。创业板波动大，整体节奏暂时难以预估，2570-3550是2026年主要运行区间

题材展望：

机器人，固态电池，算力，创新药等前景题材仍是核心，但是接下来普遍进入第二或者第三轮炒作，要集中在题材龙头为主。要么有业绩支撑，要么迭代进展可期，剔除一些蹭概念的。

机器人方面：$三花智控(SZ002050)$ 和拓普集团是龙头，属于第一梯队。而万向钱潮，均胜电子勉强算1.5梯队；汉威科技，卧龙电驱， 江苏雷利，北特科技，五洲新春，中大力德，双环传动，双林股份，浙江荣泰这些二梯队的如果遇到大回踩可以考虑，另外领益智造和蓝思科技，在制造代工方面后面也有机会。

固态电池概念：2026年还是半固态电池带动为主，目前电解质还没出现龙头，上海洗霸重点关注，正负极相对比较确定，负极代表：璞泰来和贝特瑞，重点关注璞泰来，正极代表：当升科技和容百科技。其余的还有金龙羽，海辰药业等跨界选手波动较大。设备代表，先导智能是重点，下游代表是宁德时代，比亚迪这两个第一梯队。国轩高科，亿纬锂能属于第二梯队。

AI算力：2026年的焦点应该是终端应用，尤其是谷歌链，国内则是阿里和字节链。重点关阿里巴巴，快手。硬件代表光模块,PCB ， 液冷，存储这些预计会维持高位震荡一段时间，上半年遇到大回踩还有尾流喝汤机会。但是下半估计硬件方面会逐渐内卷，剩下几个龙头相对强势，例如中际旭创，沪电股份，胜宏科技，兆易创新。

创新药方面：医药是比较长周期的，国产创新药在世界地位上升已经是事实，只不过第一轮涨幅过大，提前兑现预期导致大回踩，后面可以关注业绩较稳的恒瑞医药和$甘李药业(SH603087)$ ，这两个可以长期。投机性较大的关注一下荣昌生物，舒泰神这类。

商业航天：在2026年第一季度还有鱼尾行情可吃，之后可能陷入之前低空经济的尴尬。不过超捷股份，信维通信这种遇到大回踩可以玩下波段，另外通宇通讯和斯瑞新材可以关注。至于航天电子，航天发展和中国卫星虚高严重，目前还在抱团其，这种大回踩喝喝汤可以，不可恋战。后面蓝箭航天上市时候可能翻炒，耐心等待折半再说。

智能驾驶：这个需要较长长周期，目前只是初段，而且和智能机器人可联动，重点关注德赛西威和均胜电子。其余的还有伯特利，浙江世宝，豪威集团，华域汽车。

另外稳定币（恒宝股份，四方精创），低空经济（万丰奥威，中信海直，宗申动力），还有光伏和储能，2026年估计有一波行情，但是一波流概率较大，尤其是低空，应用上比较偏商业，C端还很远。稳定币牌照落地时候有一波，之后将再次卖事实。

工业金属以铜铝为代表，还有钴，钨也比较强势，镍预计会后起跟随，预计也2026年上半年还会维持强势。重点关注$洛阳钼业(SH603993)$ ，中国铝业，厦门钨业，华友钴业，这几个虽然持续上涨较长时间，但是2026年上半年还有空间。

整体来说，2026年上半年大盘维稳的节奏还在，之后就难说了。题材方面：人形机器人，固态电池和AI应用是核心，这三个题材翻炒频率较多，而且幅度较大。上面说到的其它题材会穿插进行，但是持续和翻炒频率会下降了。操作上题材爆发时候要看嗅觉和胆量，二番战则需要耐心等大回踩，机器人和算力的翻炒节奏是最具代表性的。新媒体时代信息传播较快，找好自己定位和节奏，吃自己能吃的即可，切勿样样想吃。