商业航天疯狂过后何去何从

最近一个月多月商业航天板块经历疯狂暴涨后，开始回踩，今天多股跌停。这一幕和之前的稳定币，创新药，机器人是何其相似。上个月写了《商业航天能否成为大主线》一文，也列举了一些概念股，不过这次商业航天走势是远超预期的。抱团之疯狂，比前面几个热门题材有过之而无不及。

之前朱雀三号回收失败并没打破航天板块热情，航天司的设立重燃了航天板块，太空算力接棒继续推升航天板块。元旦节后蓝箭航天申请上市，以及马斯克的spacex的万亿美元估值将商业航天板块带到了一个新高度。信维通信本来应作为手机直连通讯的得益者，本来要等国内星链组网完成才有较好机会的，现在可以说提前兑现了未来三年的股价空间。

经过这一轮热炒和市场定位，商业航天正式提升到了大主线的地位，也就是未来还有二轮，三轮翻炒。上个月也说了，长期看商业航天要回归算力和通讯板块去，而卫星发射这一块，其实更多是针对B端需求，持续性和业绩爆发没有那么强。而太空算力和卫星直连通讯这两个需求是符合未来趋势的。

概念股

首先无论是太空算力，还是手机直连通讯，最后回归到：卫星制造，发射和传输技术。$中国卫星(SH600118)$ 是卫星制造代表，这几年我国卫星发射数量不断递增，但是中国卫星业绩却没有明显回升，而且目前估值严重偏高，短期调整30个点左右估计还有反弹，但是基本已经见顶，后面预计会进一步回调这一轮涨幅的一半，虽然还有翻炒机会，但是幅度不会很大了

卫星发射这一块，之前的蓝箭航天相关概念可以关注，代表有金风科技，火箭发射相关的还有超捷股份和斯瑞新材

$超捷股份(SZ301005)$ ,主要是提供壳段、整流罩等火箭箭体结构件，这些都是耗材为主，业绩方面，这几年也是缓慢上升，不过毛利在下降。目前第一轮是大幅超预期的，后面翻炒机会大。

旧图

斯瑞新材，提供火箭发动机推力室内壁材料,业绩较稳，走势弹性大，抱团没那么严重，预计后面翻炒幅度也没那么夸张。走势相似的还有派克新材（关注102和92支撑）

回到通讯相关概念：

$信维通信(SZ300136)$ 是龙头，也是未来手机直连的关键，虽然近期提前爆发，且过度抱团炒作，但是后面翻炒机会大，相对比较确定的标的。还有铖昌科技，只是目前ST，而且连续涨停，暂时没参与机会。光迅科技是光芯片也和卫星通讯相关，但是市场热度一般，只是较稳，短期关注68支持，中长期关注62和55支撑，可以参与翻炒一下。

通宇通讯和海格通信也是卫星通讯相关，主要是卫星通讯地面接收。两者走势相似。通宇通讯短期关注51.5支持，后面中长期大支撑则是45和37，海格通信短期关注22.5支持，中期则关注20.5和18支撑，这两个高估严重，后面回踩会比较大，参与要谨慎。

总结

商业航天是主流题材，但是第一轮抱团过于严重，短期30个点调整后估计还会高位震荡。第二阶段，估计很多概念股将回吐第一轮涨幅的一半左右才有翻炒空间。目前除了信维通信是通讯龙头，卫星发射和运营却难找持续性好的龙头，蓝箭航天还没上市，且未来业绩估计很难兑现当下股价。这个题材业绩兑现主要在未来2-5年，所以期间30-50个点回落是很正常的，所以等待第二轮要有耐心。