回复@最后遇到你: 真正的提价能力指的是转嫁成本的能力这句话不对，真正的提价能力强不强应该是：通过提价能够给公司增厚利润而不是被动提价来转嫁成本的。
你说的糖蜜价格不稳定是导致只是安琪酵母低roe的原因之一，还有一个重要原因就是安琪酵母这些年一直在投资增加产能，从而影响资产周转率，导致roe低的一个重要原因。
目前看海天味业的各项指标比安琪确实优秀，但安琪现在扩产加红利释放阶段安琪酵母的成长性要比海天味业强，并且安琪已经有了应对糖蜜价格波动的水解糖产线，以后糖蜜对安琪业绩的影响不会波动太大了，随着安琪扩产的速度下降总资产周转率我会提上来，到那时候安琪酵母的roe重回20%以上概率很大，最终安琪比海天也不会差多少。
还有一点安琪酵母现在的估值比海天大概低30%，成长性走比海天强。
所以目前持有安琪酵母比持有海天味业在未来三年的收益率要高于海天味业。//@最后遇到你:回复@幸福时代投资:他们是把因为成本波动而涨价理解成提价能力了。从财务数据看，安琪酵母的毛利率较低且波动较大，2021-2025年毛利率从38%降至27%再回升至26%左右，而海天味业的毛利率相对稳定在37-42%之间。这说明海天味业的成本控制能力较强。根据资料搜索，糖蜜价格受甘蔗/甜菜种植周期和下游需求影响，波动剧烈，例如2020-2022年糖蜜价格涨幅超100%，导致安琪酵母毛利率从38%降至27%。而海天味业虽然也受原材料价格影响，但通过规模效应、供应链优化和技术创新，成本控制更稳定。
具体来说，安琪酵母的糖蜜成本占比高且价格波动大，而海天味业的大豆等原材料成本占比虽然也高（约35%），但价格波动相对较小，且海天通过数字化和供应链管理降低了成本波动的影响。
因此，安琪酵母的成本波动率（毛利率波动）明显高于海天味业。
真正的提价能力指的是转嫁成本的能力，海天味业2021-2025年在成本波动率比较小的情况下还主动提了一次价，而安琪酵母提价则是被动的，它因为市场份额大，有一定的转嫁成本能力，但是提价弥补不了成本波动损失。
所以可以下结论了，海天控制成本能力较安琪酵母强，毛利率高且稳定，净利率更是高出好多（这是它ROE高的主要原因），它提价次数少提价幅度小是因为没有必要依靠提价转嫁成本，安琪酵母提价和成本波动（毛利率波动）息息相关，属于被动提价，在提价能力上远不如海天味业。