$中贝通信(SH603220)$ 依托与华为深度合作（昇腾液冷一体机、光模块等），国内已完成多区域智算集群布局且在服算力约 15000P，2024 年智算业务营收同比增超 36 倍、毛利率超 41%，同时积极拓展海外算力（如非洲 10 万 P 订单预期）与低空经济（参与发起国际低空经济合作联盟），叠加定增募资 19.22 亿元加码智算与 5G 建设，在 AI 算力需求增长及低空经济发展趋势下，具备业务协同与价值重估空间，且传统 5G 新基建业务稳健、出海成效显著，还通过孵化大公智能布局 AI 数字分身技术进一步拓宽增长边界。