BC与TOPCon生死时刻：揭秘光伏领跑者24.2%争端背后鲜为人知的较量
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。
导读：天下熙熙皆为利来，天下嚷嚷皆为利往；无利的折腾，便是胡闹；裹挟的利益，永远不能战胜商业世界下的基本法则。
2025年，TOPCon与BC技术的领军企业在更广阔的维度上展开了“生死角逐”。你可能在意的只是舆论战场关于实证数据的大PK，而其实不然。
近期，关于陕西省光伏领跑者计划规定的组件效率24.2%的争议，甚嚣尘上。这背后，不只是一个简单的博弈，而是两方甚至三方（外加HJT）的生死博弈。
这背后的故事，鲜为人知，而这背后的较量，堪称血淋淋。有人在混淆视听，有人在故弄玄虚，有人假善欺人，有人追光逐梦。整个光伏行业都在这种“诡异”的气氛中，艰难前行，忘却了有关大A牛市的“现实”。
我从不怀疑光储产业明媚的明天，但我依然要用纸笔记录这些“不堪和往事”，哪怕引起任何不适，因为我坚持认为：
深刻反思，是必须的。
行业需要觉醒，而不是无休止的战争和沉默。
为避免引起更多不适，故本文内容进行了更多“戏谑化表达”，但也反映了背后真实的考量，希望从中得到有益的“答案和真相”。
01
博弈不息
谁都不是“傻子”
行至2025，中国资本市场黎明曙光乍现。但光伏产业，仍处于暗战之中，“暗无天日”。
BC、TOPCon、HJT三者的王霸之战，堪称令人窒息。
这边开始实证大PK，你方唱罢我登场，好不热闹。笔者的“手撕一词”，都不能体现这一激烈程度。
正因为这种“百家鸡鸣”的状态，呵退了诸多“研究者和投资者”。
“技术变迁过于复杂，一下子可能就沉默了。”意思就是，你们随意，我不懂，我撤了。
诚然如此，三者的相互“撕咬”，并不能创造任何价值，反而在某种意义上起到了相反的作用。观感极差。
“整个行业都被架着往前走，无可奈何。”
无论这种超高效率的组件是否是商业价值上的最优解，但是声响远比实际的更重要。因为这个时候，谁都不能输！
于是乎，24.8%！
成了最高效率的代名词，也成了诸多龙头企业“一致的目标”。
但实际如何呢？只有自己心里清楚。
为了优化到最高效率的产品，需要添加许多复杂的设备和工艺，甚至许多资产成为“沉默资产”。这种代价和意义？
沉默了上百亿，带来的利润如何？全行业被裹挟着往前走，就一定是最优的商业价值吗。我想，显然未必如此。
陕西领跑者计划24.2%的要求，开始被质疑。批评者尖锐指出：应该要考虑组件双面率和综合发电量的问题，而不是单纯针对24.2%的正面组件效率。
随后一篇文章指出：光伏用地紧张，组件背面贡献将跌破1%，沦为鸡肋。
颇为降智！
24.2%，对应2382×1134尺寸组件的功率大概为655W。
巧了，正是某BC龙头很快恰巧大批量达到的效率。
TOPCon龙头怒了，你这不是针对吗？
因为今年二三季度，按照计划，TOPCon2.0主流功率段差不多在640W左右，对应组件效率约23.7%。而正面效率和功率，的确会和BC保持一些差距，这是人所共知的。
也就是说，如果TOPCon能达到24.2%，那么BC就要接近、达到甚至超过24.8%了。这对于某BC龙头也是非常有难度的，别说，没有难度。
我再举一个例子，你可能就更清楚其间的差异了。
隆基绿能的黑猫9和黑猫X10同属于BC二代系列。然而，黑猫9最高效率预期为24.43%，而黑猫X10，则最高效率预期为24.8%。为何会有这样的差异，就是许多先进工艺和“昂贵”的细节差异。
试想，TOPCon如果能做到24.8%，意味着什么？意味着等效情况下，BC需要做到25.2%以上。
此间的难度，可想而知。
所以，这，TOPCon企业就在想，这还怎么玩？这TM不是欺负人？（请允许我的行文出现这样的词汇，以更好地表达。）
如果大家都这么干，不掀桌子才怪。不对，要砸场子才行了。
所以争吵又来了！
不对啊！反正你们未来都要到24.2%（毕竟都说会到24.8%），吵啥子呢，无所谓啊！你心里有鬼吧！
瞎说，你这针对性太强，保不齐以后又提高到你的上限？这个先例可不能开！而且，不看综合发电量，就是耍流氓啊。
最主要的，还是，成本，成本。这么说吧，BC的正面效率本身就是物理学定义的高出一截。然后呢，TOPCon，要同频正面效率，成本呢？双面率呢？
你这就是欺负人啊！我能干吗？
唉，我都不想再多说了。
但事实上，这种声音的对峙，清醒者很容易看到事物的本质，如是而已。我无意于用阴谋论的观点去评价某省推出的政策，但确实有欠考虑的地方。但高效组件的推广势在必行，如何平衡之间的差异需要更加科学的规划与统筹，不是吗？
我现在在思考一些问题：
行业无限制豪华“堆叠”出来的所谓高效率，是否是真正意义上的高效率？
某BC龙头这么快将BC一代颠覆，不能轻描淡写一句为二代铺路这么简单，极其不负责任。2.0分布式版本的成本几何？效率之争，还要结合综合成本之争，大道应该至简。
某TOPCon龙头何时才能大规模量产2.0产品，被“歪风的豪华”架着走，一定是最优解吗？莫学某龙头的跳票游戏。
当然，我并不知晓也无从知晓这一事实，因为我认为24.8%只是一个态度。
某HJT龙头，你的声响，还要再大一点，否则真的没人听、没人信了。
这固然是一场你死我活的斗争。但结局，可能并不致命。表现的还相当赤裸，给外界留下，无法安生的印象。如今的行业现状，谁也不比谁好受。
天下之大，应用之广，或许可以容纳多种技术路径。你有你的优势，你有你的成本，你有你的豪华，我有我的诗和远方。谁说，就一定是一家之天下了？
最重要的是，各自都有自己的顾忌，否则也不会有这么大的分歧和争议了。
事实胜于雄辩，这种PK虽然可能减缓行业的进步和认知差异，但不会改变结果。舆论可以影响一时的导向，但无法改变万事万物发展的趋势。最终，还是会走向殊途同归的那一步——创造商业价值。
没有商业价值的博弈，就是对广大股东的亵渎。
今年的舆论、技术甚至各方利益对决会愈加激烈，在三季度将会达到顶峰。让我们深吸一口气，来吧！
02
沉没成本
行业的悲歌
去年的时候写了太多真实的感受，把光伏产业投资这几年的所思所想，都一股脑吐出来了，哀其不争！最难受的是一些企业，明明就是错了，却硬撑着说着伟光正的词汇。
“直面过去的自己”，的确很重要！一丢欣慰吧！
光伏设备和技术的沉没成本在这两年迅速加快。
某龙头的BC一代、TOPCon等很快或正在改造，沉默动辄百亿；TOPCon龙头企业现在的难题是，为了那些效率的提升，刚投建的项目，再花个十几二十个亿进行改造的代价是否值得，毕竟现在“血条”是真的重要；HJT龙头犯难，我那么高的固定设备都投下去了，发现效率好像并没有很优。
这个时代谁都不好过。技术的过快进步和整个行业被架着走的状态，很像是一场无休止地追梦，但只不过是噩梦而已。梦醒了，一地鸡毛。
一两年前，那谁，说好的终极技术，说好的溢价5毛呢？
无奈的是，一两年后，跳票的不再只是那个龙头，还多了些龙头。一点都没变？？！
梦一场？
不是只有你在进步，其他人都在睡觉。
大家看起来都很辛苦，很拼搏，很企业家，但却过得更为潦草。
像大众美团，像滴滴快滴？联合，合并？那是不可能的！
那就来吧！剩者为王！
某澳说，你们先干起来，待我想想。沉默。。。
不，我，我，我也有24.8！？？
最后，跑去香港——避难了！
03
行业的悲歌
写在最后
本文，无意于，倾向于，批评任何一方。但在事实面前，必须义正言辞！
光伏行业龙头企业是中国最优秀企业的代表，先进制造能力的具体体现。在我内心深处，对光伏企业家们的执着、坚韧的精神，有着无比尊崇和敬畏之心，否则我也不会持续坚持在这个行业深研。
但这些敬畏之情都不能够阻挠理性的思考，更不应阻挠应有的批评。我将自己的思考呈上。为避免不适，做了一些戏谑的表达，希望能够缓解这种不适。
正如，我们深爱这片土地，它也是我们赖以生存的根基。
光伏人，怎么就把自己的土地给毁了？
被人比作“猪”（猪周期），被人戏谑为“废铁不如”（钢铁行业），真的非常难以启齿。
数百万光伏投资人、追光者的坚持；国家对先进制造业转型升级的殷殷期盼；行业正向竞争，带来商业价值和利益的终极考量；继续引领全球、破卷而生的力量。这才是伟光正！
（PS：本文核心内容略作些许含蓄的表达，以避免过于负面的反馈。但应该足以让应该掌握者掌握重要的信息参考，值此足矣。如后续有必要，笔者将以本文为基础，再行考量是否深挖，以供达者知之！）