晶盛机电，好日子才刚开始...
5个月前，我的一位前同事，好哥们儿跳槽去晶盛机电了。
说起来他也是跨行，但是新东家还是接受了，工资开的不低，起薪都15K了，算上津贴和奖金，一个月不知比原来好了多少。
但这些大客户远远不如自己的这家设备供应商日子好过，去年到今年，一直在亏大钱，客户之一的TCL中环都亏了一百来亿了。
效益不行，就优化人员，像天合隆基都裁了快一半员工了，对比起来，晶盛的韧性还是很强的。
2024年晶盛机电营收175.8亿，净利润25.1亿。2025年上半年，营收57.99亿，同比-42.85%；净利润6.39亿，同比-69.52%。虽然营收和利润均大幅下滑，但在这样的行业背景下，一直还能赚钱就非常难得了。
晶盛机电全称浙江晶盛机电股份有限公司，成立于2006年，总部在浙江绍兴，于2012年在深交所上市。
和巴山之前写过的捷佳微创一样，晶盛机电也是一个“卖铲人”，主营光伏设备，半导体设备及新材料（碳化硅衬底、蓝宝石衬底、金刚石）的研发，生产和销售。
光伏设备占到了营收的60%左右，天合，晶澳，晶科，通威，中环这些都是它的准客户，晶盛的全自动单晶硅生长炉全球市占率达到了70%（这款炉子的工作原理就是把高纯度多晶硅加热熔化，通过提拉形成硅棒，硅棒被切割后就成了硅片），和捷佳伟创只针对于电池片加工设备不同，晶盛是从硅片，电池到组件生产设备全覆盖，竞争优势更强。
另外它的半导体设备也做的不错，占到营收的20%左右，已经实现了8-12英寸半导体大硅片设备的国产替代，大客户包括上海新昇，合晶科技，金瑞泓等头部半导体企业。
半导体材料方面，晶盛已经量产了半导体第三代核心--碳化硅衬底，这里说明一下，已经在太阳能光伏上的大规模应用的是纯硅，而碳化硅（SiC）是更厉害的化合物，这材料耐高温，耐高压，低损耗，可以普遍应用于更高精度和要求的场景，比如新能源汽车，储能，5G通信，AI算力芯片，AR眼镜等前沿领域。
最近晶盛涨的很猛，已经超出了光伏设备商的范畴，主要还是吃了AI芯片半导体这波概念红利，市场也愿意给高估值。
上个交易日（9月26日），一则消息发酵：晶盛首条12英寸碳化硅衬底加工中试线在子公司浙江晶瑞SuperSiC正式通线，真正实现了从晶体生长、加工到检测环节的全线设备自主研发，100%国产化，标志着晶盛在全球SiC衬底技术迈入高效智造新阶段。
晶盛股票应声大涨12.8%，股价收于44.95元/股，市值突破588亿，超越了好几个组件龙头。
我看了下，九月份以来，晶盛机电已经上涨了50%，和逆变器储能龙头阳光电源的涨势不分伯仲了。
现在光伏行业还是在产能出清的周期低谷，光伏设备作为晶盛的业务大头，还是受到了很大影响，晶盛在此板块的收入下滑了44.6%，如果行业形势没有大的改变，那些客户和晶盛签的合同恐怕还要延迟执行，更有甚者可能还要取消订单，这点面临着很大的风险。
现在晶盛主要的增量和机会是半导体业务，截至6月30日，其未完成的集成电路及化合物半导体装备合同超过了37亿元，这能形成后期业绩数据的转化。
半导体材料也有很多大动作，比如在上虞布局了年产30万片碳化硅衬底项目，在银川投建年产60万片8英寸碳化硅衬底片配套晶体项目，不断强化公司在碳化硅衬底材料领域的技术和规模优势。
巴山写了好多家光伏大厂了，你会发现其实选择了什么样的细分领域迎来的是截然不同的命运，现在硅料，硅片，组件都是大亏，盈利仍没有改善，但是光伏“卖铲人”的日子还是相对比较舒适的。
另外，靠着以往在硅材料处理过程的积累，比较容易过渡到更精细化的半导体业务，捷佳伟创也在向半导体设备转型，都是看到了这个大趋势，如果能够转型成功，就能开拓出自己的第二增长曲线，乘上人工智能的东风，估值也就将重塑。
到那个时候，叠加光伏行业回暖，晶盛机电就会迎来自己的“戴维斯双击”。
也祝愿我在晶盛机电的兄弟越来越好。