8月预期差记录

一、AI 应用

美股已有很多 AI 应用方向的十倍股，对于 A 股这样喜欢提前打满预期的单边市场，更容易在出业绩/出订单之前把股价打高。

在政策方面，继 15 年底提出互联网+ 之后有一次提出相同规格的 AI+，虽然历史不会简单重演，但当时计算机板块指数都涨了3倍，现在看 AI+ 的龙头涨幅显然是未充分定价的、未形成共识的。

商业方面，“铺算力提高模型推理能力 -> AI 应用渗透率提升 -> token 消耗量增加 -> 需要继续提高算力”这一套闭环已经打通。AI+ 已经确认不是讲故事，而是真未来。

至于标的的选择，个人认为应该以市场空间为主、现有订单为辅。短期压制是中报业绩。

AI + 电商

有预期差吗？

卓易信息、焦点科技

#万兴科技: AI业务今年预计增长超过200%，收入占比超15%，下半年还有诸多看点，兑现最快的标的之一；

AI + 法律

JQXX 主业占比太高了，TDH 相对