8月预期差记录
一、AI 应用
美股已有很多 AI 应用方向的十倍股，对于 A 股这样喜欢提前打满预期的单边市场，更容易在出业绩/出订单之前把股价打高。
在政策方面，继 15 年底提出互联网+ 之后有一次提出相同规格的 AI+，虽然历史不会简单重演，但当时计算机板块指数都涨了3倍，现在看 AI+ 的龙头涨幅显然是未充分定价的、未形成共识的。
商业方面，“铺算力提高模型推理能力 -> AI 应用渗透率提升 -> token 消耗量增加 -> 需要继续提高算力”这一套闭环已经打通。AI+ 已经确认不是讲故事，而是真未来。
至于标的的选择，个人认为应该以市场空间为主、现有订单为辅。短期压制是中报业绩。
AI + 电商
有预期差吗？
#万兴科技: AI业务今年预计增长超过200%，收入占比超15%，下半年还有诸多看点，兑现最快的标的之一；
AI + 法律
JQXX 主业占比太高了，TDH 相对来说更纯种一些，更看好 TDH。
AI + 汽车
无人驾驶可分为 2B 的物流车、无人清洁车等和 2C 的 Robotaxi。2B 因为应用场景简单，落地会更快一些，目前比较看好这个方向。2C 也在不断放大试点区域，算是长期的机会，但短期想要看到催化/利润感觉比较困难。长期看好 JLHJ，。
算力
去年炒铜互连，今年炒 PCB，但最后发现只有光能出业绩。个人看好后续 scale up 的光互联增量，主要落在 CPO 的渗透率上升。标的应该寻找最受益北美 CPO 放量的，后续跟踪券商对供应链的更新。但是短期并不看好传统算力标的，因为研究很透，没什么预期差。剑桥科技的业绩还没释放出来，
还有一个细分是液冷，25年可以称作是液冷元年。个人比较看好 CHKJ，其间接供货NV，天风机械预期150e。KCXY 疑似有人带货。
AI + 游戏
AI 对游戏、动漫制作的降本增效是很显著的，目前主要是降低美术成本。股价方面感觉里面的资金好像很多都在卷具体游戏的高频数据，交易的并不是 AI 。对这个板块的预期是作为 AI+ 的扩散板块稍晚炒。
二、顺周期
交易 PPI 转正、经济复苏的预期。其中有色等大宗还在交易美联储降息的预期。
这个方向个人认为是政策主导，如果能有一些资源应该会好择时很多。对于普通人，可以挑选一些横盘许久的底部票，做赔率型交易。更通俗地说，目前下跌空间有限，上涨时刻不明，有耐心的仓位可以长期持有直到 PPI 兑现转正。
三、其他
军工：交易9月初的大阅兵，个人觉得没什么预期差，已经进入纯投机接力的阶段了，命好的/接力高手可以买。单独看好 AI + 军工的 NKKJ，对标美股 Palantir，给 1% 的市值也有 300e。
固态电池：宁德中报会议给的预期表明1-10还有几年，更重要的是应该抢资金抢不过其他板块。时刻关注 toC 放量时间节点有没有提前。
消费电子：季节性很明显，8月底、9月催化多。到时候关注25年的边际变化再做讨论分析。