化工说来就来
昨天刚聊完化工，今天，化工板块就情绪高涨，细分板块百花齐放，资金从交易PPI改善转向基本面布局，低估值优质龙头标的涨幅居前。
不过，在昨天文章发布后，有好几位朋友留言问，化工ETF，159870，可以不？可见，去年八月化工行情启动时推荐关注的板块机会，还是获得了不少朋友的认可。
那在这里也统一回答下，当然可以，且建议保持同时关注。目前，有产品跟踪的A股化工指数有两只，分别为中证石化产业指数和中证细分化工产业指数。
中证石化产业指数，H11057，其成分股主要聚焦在三桶油、大炼化、煤化工、涤纶、瓶片等。
中证细分化工指数，000813，其成分股覆盖的方向就比较多，锂电材料、大炼化、煤化工、制冷剂、有机硅、钛白粉、农药化肥等。
化工行业整体投资逻辑趋同，估值和盈利同时修复带来的戴维斯双击机会，但不同方向在基本面与行情节奏上又有不同，所以，俩指数难言谁更好。
前文提到的化工ETF（159870，场外代码014942），跟踪的就是中证细分化工指数，去年四季度以来的指数表现，就主要由大炼化和锂电材料几个方向的拉动。
去年三季度化工行情刚启动那会儿，该产品规模两个月翻了5倍，随后，部分资金开始获利了解流出，但并未影响到板块走势。这两周，或受益于板块表现突出及市场共识在增强，可以看到，资金再度在大举回流。
也还有朋友问，石油ETF鹏华（159697，场外代码019827）和石化ETF又是啥区别。
石油ETF鹏华，跟踪的是国证石油天然气指数，399439，其持仓覆盖的方向主要为油气采掘和油田工程服务等，聚焦于石油石化产业链上游，偏采掘；而石化ETF更偏炼化，聚焦于石化产业链中游。
首先，以三桶油为代表的油气采掘公司的投资逻辑，剁手在2023年就详聊过，去年底，又重发了一遍，《年线五连阳，中国石油你在涨什么》，感兴趣的朋友自己去看，此处不再赘述。
最近一段时间，地缘矛盾再度持续加大，全球资源民族主义盛行，叠加欧佩克暂停增产，油价的看涨预期又逐渐走强。
而在委国总统刚被抓那会，都在讲委国原油资源被西大控制后会压低全球油价等等，显然，这就是将长期叙事短期化表达了，很简单，美国控制委国油田把石油开采出来，是需要时间的，而商品价格反应的是即期供应关系。
委国不增产、欧佩克也暂停增产，所以，国际油价反而随时可能会受地缘政治影响上涨，原油价格中枢，大概率是维持区间震荡。
其次是油服板块，这几年国际油价整体来说维持在一个较高水平，上游勘探开发板块也维持高景气。
最后是石油化工，正如昨天讲的，海内外落后炼能退出带来的估值&盈利修复机会。此外还有一点，人民币升值，会使炼厂原油采购成本下降，从而增厚公司盈利，根据机构测算，若汇率至6.8，26年中国石化利润弹性为50%。
所以，石油ETF鹏华（159697）就可以将其作为看涨油价的投资工具，感兴趣的朋友自己关注。
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最后再次强调下，各位务必要重视化工板块，随着反内卷政策深入推进，化工板块是有极大概率走出趋势大行情的。
以剁手关注的几家优质企业为例，公司产品价格还在历史低位，但公司扣非净利润已经创历史新高了，而公司估值还在历史低位。
各位想想看，如果公司产品价格上涨30%乃至更多，公司业绩增幅会有多么炸裂，而像多数化工品，就是涨30%都还在历史低位呢。
所以，未来随着反内卷推进叠加高能耗限制措施持续推出，这些化工行业优质龙头企业有望持续受益。
捂股/基丰登，静待花开~仓位是核心！
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