性价比和分红潜力最高的大型金矿股
NT_CLANNAD
· 福建
综合对比各金矿巨头，NST（Northen Star）基本是全球大型金矿股里性价比最高（综合地区风险、资源量、产量考虑）。巴里克低估程度和NST最接近，但巴里克有高达一半产量在高危地区（包括极高危的马里）。地区风险跟NST最像的是Agnico和Evolution，但估值几乎是NST两倍。紫金A也很不错，但权益产量相比资源量来说还是不够高。
下图是全球大型金矿股 产量，资源，EV对比图。（其中barrick，紫金和newmont包括了铜，按照金价3300/铜价4.6折算。紫金按照28年计划X1.1，没考虑其他金属）绿字代表数据优秀。资源量包括MI+I。EV=市值-净现金。
资源量代表了公司10年后潜力和爆发力，权益产量代表了公司2030年的分红能力。
NST 2030分红潜力
假设金价3300美元，AISC 按最保守的1600美元算。总部其他费用按照2025 年化数值逐年按3%增量计算。假设2030年的扩张性资本支出为5亿美元（不在AISC内）。
2030 FCF/EV收益率为12.3%，cash earning大约为33亿美元。如果按cash earning一半来分红回购，是8.5%。主要取决于公司2030是否需要继续大幅扩张。