周四大幅加仓了$加拿大自然资源(CNQ)$ $雪佛龙(CVX)$ $埃克森美孚(XOM)$ 这三个。目前油气股第一重仓CNQ，其次中海油，然后CVX和XOM。
加CNQ到重仓的原因：现在市场比较缺重质高硫油，而重油经过特殊工厂加工可以产出更多柴油和硫磺且成本低，现在市场最缺就是柴油和硫磺。只用轻油会导致柴油和硫磺产出不足。因此加拿大油砂这种重油受益，油砂跟WTI的折价目前在收窄。另外觉得CNQ的分配政策最清晰，基本可以把高油价下赚到的FCF 100%分给股东。而且公司不投新能源。
加CVX和XOM的原因：美国的税率优势明显，在超高油价下，他们能获取的税后利润弹性最大。且美国不对成品油限价，这时候他们下游炼化可能非但不会因为限价受损，反而可能比平时更暴利。现在最缺的是柴油，比原油还紧缺得多，谁能炼出柴油然后按市场价卖，就能获得暴利。另外，美国的极低成本天然气为他们下游化工带来巨大成本优势。两者在中东资产受损我觉得可以被其他地方的暴利抵消。