可怕的医药上半场—满天繁星

以目前的时间维度，老龄化才刚开始，医药行情却以熟悉的牛市气息开始了一段旅程

林园说改变命运需要15年。股民想真正赚大钱难啊，要么布局的早，要么现在不怕高，拿住优秀的医药公司死熬个15年？

早在2021年的时候，那时候由于集采等政策，医药股普遍杀估值，状况惨烈，比如恒瑞

现恒瑞已收复部分失地，看PE角度，预计透支了三到五年业绩，跟今天的达仁堂一样，

之后如何，我不知道，我还在同仁堂躲牛市

进入正题，昨天去了一家连锁药店探店（养和堂），给我的感受是这就是一家医药“超市”，医药产品超级多，不愧是大上海的药店

而我逛的半个小时里，除了偶尔几个美团骑手小哥取药，几乎没有人来买，这跟我看到的医药板块一片热火朝天的感觉截然相反。现实里的医药生意跟开的空调温度一样凉凉，果然这是股市的提前反映吗（按照巴菲特的说法，市场不总是有效的，难人寻味）

买了天士力的复方丹参滴丸，为的就是看看这家公司的产品，一般来说，产品会提现一家公司的企业文化，是不是这家公司真的为消费者考虑。其实也想为我投资天士力做一个参考。

在今天睡了午觉后，眼睛有血丝，记得上次吃麝香保心丸一颗，几分钟后血丝消失了，这次也满怀希望，试试丹滴能不能有同样的效果。

瓶子绿色，带有一个计数管子，我心想，这可以啊，满管子是十颗，方便了患者快速数数。但这个白的小塞子非常紧，不容易拔盖，算得上设计缺陷。可能是我太在意细节了？

一打开闻一下，气味很浓， 舌下含服一颗，舌下微苦，但不麻，感觉没有麝香保心丸那股药劲儿，也没有救心丸那种浓郁感。我看说明书里，写着大概一次最少要吃10粒。我不敢吃多，我补加了一粒放舌下，微苦跟速效、保心丸一样，但没有麻感。

我个人看法是起效慢，不得劲儿，甚至怀疑有没有效果，应该我吃得太少了！

好吧，我宁可吃浓郁一点的速效和略带一点呛副作用的保心丸。可是现实数据，丹滴销售额四十亿，是速效的两倍，比麝香保心丸三十亿还多一些。

这可是天士力王牌产品，复方丹参滴丸初次使用感受，一样的试吃，没有带给我神奇的反应。体验不是很明显。以后的产品工艺、配方改进啥的呢，我不知道，但估计我应该排除了投资天士力的念头。

林园之前说，老年人用药需求大，这个药试试，那个药试试，就把这些企业都养活了。但我个人观察现实里的老人用药非常挑剔（仍然需要强调我主观偏差）。

我昨天又去了另一家店，益丰大药房，刚好碰到了一个买高血压药的大姐，她拿出手机翻开照片，给营业员说，就要这个药。营业员告诉大姐这个药大概厂家停产了，没有卖了现在，于是大姐就走了，对其他厂家的高血压药不感兴趣，就想买这个。我当时看了，是一家上海本地药企生产的，企业也不出名。

这情况，我觉得也是投资一家OTC医药企业的好处同时是坏处。好处是业绩稳健，因为消费者使用药的黏性概率高。不像旅游业，今年去了这个黄山玩，明年可能去云南玩了，后年说不定也许不想出门了。

坏处就是，企业的同款产品是非常慢的随着老龄化程度增加，而股价短短几个月就能轻易翻一翻，非常不匹配。要么企业加快速度主动深耕，跟恒瑞一样。不然，被动增长只能年化15%持续二三十年的样子，也就相当于每年2个涨停。

所以我很纠结，再等等吧，吹泡沫的钱我几乎不敢赚，运气留给有缘人。我把同仁堂当做债券股了。

广誉远的药挺贵，对我等打工人不友好$广誉远(SH600771)$

林园应该有马应龙的股份

阿胶产品不独家，但价格很贵

云南白药的股息率真挺高，有点心动

九芝堂的药店渠道竟然布局得挺好

佐力药业的拳头产品，乌灵胶囊

发现这个中药饮片，未来不会一克抵万金吧，这么贵！然后我想好好认真研究下云南白药了，就冲股息率跟中药饮片，当然这也是同仁堂的强项！

进药店最大的感受，就是中药品牌和产品真不少，作为中国人很骄傲