七匹狼深度复盘：生死棋局，一部基于十年价格刻度的考古分析
刚刚过去的这个周末，外部市场并不平静。美联储提名主张“强美元”政策的新任主席，引发了全球风险资产的重估，比特币、黄金、白银等资产普遍承压下跌；与此同时，地缘政治局势依然紧张。受内外因素叠加影响，周一上证指数下跌2.48%，收报4015点。市场整体情绪低迷——两市超过4600只个股下跌，跌停家数超过120家，恐慌情绪如寒流般笼罩全场。
我们持续关注的七匹狼也未能独善其身。股价收盘报11.65元，下跌1.69%，此前数个交易日坚守的11.71元支撑线已被击穿。从日线形态来看，走势确实显得疲弱。
然而，越是市场情绪动荡、人心浮动之时，越需要保持冷静与理性。恐慌与抱怨无助于应对变化，反而容易令人迷失于情绪的漩涡。
因此，这个周末我静下心来，以波浪理论、筹码分布与量价行为为主要工具，尝试对七匹狼进行一场跨越数年的“历史复盘”——既如考古般梳理其长期轨迹，也似推演战局般定位当前所处阶段。
接下来这份《七匹狼战略地形分析报告》，即是我此次思考的完整呈现。我将尽力把分析的逻辑、推演的步骤以及过程中的权衡依据，清晰系统地展开说明。
报告将从2015年的历史高点32.76元出发，穿越2018至2024年间长达六年的“三重探底”周期，再审视2026年初14.85元的情绪高点，最终回落至当前11.65元附近的整理格局。
我无意提供非此即彼的简单结论，而是希望搭建一套可供参考的 “分析框架” 与 “战略地形图” 。期待各位能结合自身的思考，与这份报告相互参照、质疑或补充，最终建立起属于你自己的、具备逻辑支撑的判断与信心。
坐标确认——牢不可破的历史骨架
首先，我们必须像考古学家一样，打下所有分析的“基准桩”。以下数据点，是我们一切推理的绝对原点，任何偏差都将导致全盘皆输：
A点 (2018年10月)：最低 5.06元 —— 长期下跌后的第一个重要低点。
B点 (2019年4月)：最高 7.44元 —— 对应A点的第一轮显著反弹高点。
C点 (2020年5月)：最低 4.36元 —— 跌破A点，创出新低。熊市深化。
D点 (2021年6月)：最高 7.05元 —— 反弹未能超过B点（7.44），高点下移。
E点 (2022年4月)：最低 4.53元 —— 未跌破C点（4.36），低点初步企稳。
F点 (2023年5月)：最高 7.21元 —— 反弹未过B点（7.44），但高于D点（7.05），高点仍受压制。
G点 (2024年2月5日)：最低 4.16元 —— 跌破C点（4.36）与E点（4.53），创出历史性新低。
H点 (2024年12月)：最高 8.56元 —— 强势突破B、D、F三个高点形成的长期下降趋势线。
I点 (2026年1月13日)：最高 14.85元 —— 当前周期的顶峰。
J点 (2026年1月30日)：收盘 11.85元 —— 当前位置。
这十个点，构成了一部完整的市场传记。
第一章：2015-2024年技术结构回溯：长期调整与趋势转换观察
一轮显著的价格上行周期，其起点往往源于对长期调整结构的充分消化。理解后续走势，需先厘清前期趋势转换的过程。
1. 长期下降趋势的演变过程
前期相对高点（2015年）：32.76元。
第一阶段低点确认（2018.10 - 2020.5）：价格自高位持续回落，于2018年10月触及5.06元后，于2020年5月进一步探至4.36元，形成调整新低。
第二阶段震荡整理（2020.5 - 2023.5）：在此期间出现两次主要反弹，分别为2021年6月的7.05元与2023年5月的7.21元，均未超越2019年高点7.44元。回调低点出现在2022年4月的4.53元，未破前低4.36元。此阶段呈现“反弹高点下移，回调低点僵持”的震荡特征。
第三阶段再探底（2023.5 - 2024.2）：价格自7.21元再度下行，并于2024年2月5日触及4.16元，该价位明确下破前期关键低点4.36元与4.53元。
连接2018年10月5.06元、2020年5月4.36元、2022年4月4.53元及2024年2月4.16元等低点，可观察到低点逐步降低的特征；连接2019年7.44元、2021年6月7.05元及2023年5月7.21元等高点，则构成一条下行趋势线，对价格形成压制。
2. 趋势转换的关键节点
4.16元低点的技术含义：该价位在跌破前低后形成，可被视为空头力量的集中释放。部分分析框架将其视为下降末端的波动，具有空头情绪出清的技术特征。
趋势线的突破：价格自4.16元启动反弹，至8.56元高位，期间有效突破了上述长期下行趋势线。这一突破在技术分析中常被视为原下降趋势可能终结、新趋势酝酿形成的信号之一。
4.16元位置的复合意义：结合后续走势，该价位既可作为前期长期调整的一个阶段性低点，也可视为新一轮上行结构的潜在起点。
第二章：2024-2026年上涨波段的结构划分探讨
自2024年2月4.16元至2026年1月14.85元，市场经历了一轮显著的上涨行情。从技术分析角度看，对此段上涨波段的内部结构划分存在不同视角，这对判断当前调整的性质和未来潜在路径具有重要影响。
1. 划分基础与技术难点
多数分析将本轮上行周期的起点锚定在2024年2月的4.16元。对于此后至14.85元这段涨幅显著的波段，其内部子浪结构的划分在技术上存在多种可能性。不同的划分方案会推导出不同的调整目标与后续推演。除了价格形态本身，市场的成本结构——例如在月线级别观察到的约11元附近的筹码集中区域——是需要纳入综合分析的重要参考因素。
2. 两种主要划分方案及关键观察区
方案一：单驱动浪结构
划分方式：将4.16元至14.85元的整体上涨视为一个完整的五浪驱动结构（标记为浪1），则当前自14.85元开始的下跌视为对应的调整浪（浪2）。
理论回撤测算：基于浪1总涨幅10.69元，常见回撤比例对应的参考位置分别为：
0.382回撤位：约10.77元
0.500回撤位：约9.50元
0.618回撤位：约8.24元
方案观察：该方案结构相对简洁。其浅度调整目标（10.77元）与市场普遍关注的11元筹码成本底线区域接近，若市场实际调整在此区域获得支撑，则可能意味着调整级别相对有限。若调整幅度加深至0.5或0.618回撤位，则可能预示着更深的调整或更长的整理时间。
方案二：复合驱动浪结构
划分方式：
浪1：4.16元 → 8.56元
浪2：平台型调整，区间约5.42-8.00元，持续时间约10个月
浪3：约8.50元启动至14.85元
当前状态：处于自14.85元开始的浪4调整过程中
理论回撤测算：基于浪3涨幅6.35元，浪4常见回撤比例对应的参考位置为：
0.382回撤位：约12.42元
0.500回撤位：约11.68元
0.618回撤位：约10.93元
综合观察区：结合上述理论值、关键整数关口及市场成本结构，一个值得重点观察的区域在11.00-12.00元之间，其中11.30（周筹码下峰）-11.60（周中轨）可视为核心观察区。根据波浪理论原则，浪4调整低点不应进入浪1的价格区域（即不低于8.56元）。
方案观察：此划分方式与近期的价格波动和平台整理形态的贴合度较高，为当前调整的深度和时间提供了相对具体的观察框架。
关键区域聚焦
值得注意的是，无论采用上述哪种划分方案，11.00元附近区域都成为一个关键的技术交汇点。在方案一中，它是浅度调整的目标位附近；在方案二中，它是深度调整（0.618回撤）的理论位置，且与市场成本结构相互印证。因此，该区域在技术上具有重要的观察意义，其支撑有效与否可能为判断市场选择的调整路径提供重要线索。
3. 基于方案二的波段过程回顾
若采纳方案二的划分，此轮上涨行情可被视作一个包含三个阶段的推进过程：
第一阶段（4.16元至8.56元）：价格突破长期下行趋势线，完成趋势的初步扭转与确认。
第二阶段（平台整理）：价格进入长时间的横向区间震荡，这个过程可能伴随着持仓成本的交换与重构。
第三阶段（约8.50元至14.85元）：呈现斜率较陡、动能较强的上升，成交量显著放大，并于2026年1月触及14.85元高位。
当前市场可能正处于第三阶段上涨结束后的第四浪调整期，此轮调整既是对前期快速上涨的技术性修正，也是对下方关键成本区域支撑力度的再次测试。
第三章：当前调整性质与关键区域的界定
自14.85元高位的回调，其核心问题在于判定本次调整的性质：属于长期上涨趋势中的阶段性修正，还是趋势发生了根本性转变。市场关注的焦点在于此次调整的可能深度与范围。
1. 基于不同波浪框架的调整定位分析
根据前文对上涨波段的结构划分，当前调整存在两种主要的技术解读视角：
定位一（复合驱动浪结构，方案二）： 将当前调整视为上行驱动浪内部的第四浪回调（中浪4）。依据波浪理论基本原则，第四浪的调整空间通常受到限制，其低点不应跌破第一浪的价格区间（第一浪高点为8.56元），这构成了一个重要的理论下限参考。
定位二（单驱动浪结构，方案一）： 将当前调整视为针对前段完整驱动浪的大级别第二浪回调。在此框架下，调整的理论幅度具备更大的弹性，回撤比例可涵盖从浅度到深度的多个层次。
2. 不同定位下的理论调整目标测算
基于上述两种结构划分，可推导出相应的潜在调整观察区间：
若为第四浪回调（方案二）：
理论回撤核心区间（基于浪3涨幅的0.382-0.5回撤）：约11.68元至12.42元。
深度回撤参考（基于浪3涨幅的0.618回撤）：约10.93元。
结合市场结构（如整数关口、成本区域）修正后的重点观察区间：11.00-12.00，核心观察点关注11.30-11.60元区域。
调整的绝对理论下限：8.56元上方。
若为第二浪回调（方案一）：
浅度回撤目标（0.382）：约10.77元。
中度回撤目标（0.5）：约9.50元。
深度回撤目标（0.618）：约8.24元。
3. 多重技术因素的汇聚与关键观察区
分析表明，尽管两种划分方案对调整的级别和潜在深度预期不同，但它们共同聚焦于一个关键区域：11.00元至12.00元。
该区域在技术上汇集了多重参考意义：
方案二（第四浪）的深度回撤目标（0.618）下沿10.93元位于此。
方案二修正后的重点观察区间11.00-12.00元位于此。
方案一（第二浪）的浅度回撤目标10.77元贴近该区域下沿。
历史筹码（东方财富）数据显示，月筹码约11.00元为明显下边界，90%筹码位于11.21-13.98区间，70%位于11.6-13.41区间。
因此，11.00-12.00元构成了一个需要重点观察的技术支撑区域，而其中11.00元一线尤为关键，可作为生死存亡线。而11.30-11.60元区域可能是最健康的调整区间，价格在该区域附近的表现，将为判断市场调整的强度、路径选择（偏向何种波浪划分）以及后续趋势演化提供重要依据。
4. 后续潜在路径推演
根据不同调整定位，后续可能的技术路径存在差异：
若调整在方案二框架下（作为第四浪）完成，且未有效跌破关键支撑，市场随后可能展开第五浪上行。
若调整以方案一（作为第二浪）的形态发展，则市场在充分调整后可能启动理论空间更大的第三浪主升。
当前阶段，技术分析的首要任务是密切观察价格在11.00-12.00元关键区域，特别是11.30-11.60区间的行为表现，以此评估调整的性质、力度及后续演变的可能性。
第四章：基于交易成本结构的技术观察
技术理论的分析需要结合市场实际交易数据进行验证。历史成交所形成的成本分布，是反映市场参与者在不同价位交易活跃度与持仓情况的一个重要参考维度。
1. 成本分布的观察特征
通过观察该标的月线级别的历史筹码分布图（以通用证券软件数据为例），可以注意到一个现象：在过去一段时期内，有相对大量的交易筹码堆积在约11元至14元的区间内。其中，一个较为明显的筹码密集峰区大致位于11.6元至13.4元的价格带。进一步观察更短周期（如周线级别），在约11元附近也存在筹码分布的边界支撑特征。这种不同时间周期图表在相近价位显现出的成本集中现象，值得在技术分析中予以关注。
2. 关键技术区域的综合定位
上述来自不同分析维度（波浪理论回撤测算与市场成本结构观察）的参考区域，在 约11.00元至12.00元 的范围内出现了交汇。具体而言：
10.80-11.30元 区域：汇集了方案二的深度回撤观察点、方案一的浅度回撤目标以及周线级别的成本边界。
11.30-12.00元 区域：与方案二的核心观察区间及月线筹码密集区高峰区高度重合。
这种交汇并非预测未来价格走势的确定性保证，但表明该区域在技术上具有多重意义的参考价值。价格进入该区域时，可能因前期密集交易形成的潜在支撑效应而出现波动加剧或走势反复，这为观察市场多空力量的博弈提供了一个重要的焦点区域。
第五章：基于关键区域的潜在路径推演
结合前文对波浪结构、回撤测算及成本分布的综合分析，当前调整的重点观察区域已较为明确。基于该区域的存在，后续市场可能展现出几种不同的技术演进路径。
1. 潜在路径推演
以下推演均基于价格在11.00-12.00元为共识区域，11.30-11.60为健康核心观察区为前提。
路径一：区间震荡构筑形态
可能走势：价格在11.60-12.00元核心区间内反复震荡，通过时间消化卖压，逐步形成如双重底、箱体等常见的技术底部形态。
可观察信号：震荡过程中成交量逐步萎缩至近期地量水平，随后在试图脱离该区间时出现成交量显著且持续的温和放大。同时，可关注日线级别MACD等趋势指标是否出现底背离或金叉信号，以辅助判断动能转换。
路径二：快速下探后回升
可能走势：受市场整体情绪或外部事件冲击，价格出现短期快速下跌，测试甚至瞬时下破11.60元,并试探11.30元附近的关键支撑区域，但随后能迅速回升至该区域上方，日K线可能留下较长下影线。
可观察信号：关键位置出现带有显著成交量的单针探底、阳包阴或岛型反转等经典企稳K线形态，是观察该路径是否成立的重点。
2. 关键区域的有效性观察
上述路径推演均建立在11.00-12.00元支撑区域保持有效的基础上。该区域作为多重技术分析维度的交汇带，是评估调整是否健康、趋势能否延续的重要观察区。若价格有效跌破该区域（例如日线收盘价连续低于11.00元且无反抽），则可能意味着调整级别扩大，需要重新评估市场结构。
3. 调整结束后潜在上行空间参考
如果价格在关键区域成功获得支撑并结束调整，根据不同的波浪划分方案，后续可能存在相应的技术性上行空间参考：
若按方案二（第四浪调整后）推演：市场随后可能运行第五浪。其理论目标区可参考由第一浪、第三浪幅度推导出的常见比例关系进行测算。
若按方案一（第二浪调整后）推演：市场随后可能启动第三浪驱动。根据波浪理论，该驱动浪往往具有较大的理论幅度。
重要提示：以上均为基于特定技术理论的前提推演，实际走势将受宏观经济、市场情绪、资金面等多重因素综合影响。任何技术形态的构筑与目标的达成，都需要后续市场的实际走势来验证。
第六章：关键区域观察
1. 核心价格区域界定
结合前文技术分析，可梳理出以下具有不同观察意义的重点价格区域：
关键支撑观察区：11.00-12.00元。此区域汇集了波浪理论回撤目标、筹码成本密集带及关键整数关口，是判断当前调整是否健康、趋势能否延续的核心观察地带。
核心波动区间：11.30-12.00元。此为关键支撑区上沿，是市场近期可能展开震荡与形态构筑的主要价格区间。
初步阻力观察位：12.50元附近。该位置接近前期筹码密集区域，可作为观察首次反弹力度的参考。
趋势转强参考信号：若价格能伴随成交量显著放大，有效突破并站稳12.50元上方，则可视为短期调整可能结束、趋势再度转强的技术信号之一。
2. 不同情境下的观察要素
筑底阶段观察：可关注价格在关键区域内震荡时，是否出现成交量先萎缩后温和放大的量价配合特征，以及日线或小时线级别MACD等技术指标是否出现底背离等潜在动能转换信号。
反弹过程观察：若价格反弹至12.20-12.60元等阻力区域附近，需观察是否出现上涨乏力、成交量无法持续跟进或指标顶背离等滞涨现象。
风控观察要点：若价格放量跌破11.00-11.30元支撑区间，且短期内无法快速收复，则可能意味着调整加深或原有技术逻辑面临挑战，是投资者需提高警惕并重新评估市场状况的信号。
3. 调整结束后潜在上行空间的推演
若市场在关键支撑区成功止跌并确认调整结束，根据不同的波浪划分前提，后续可能的上行技术目标可作如下推演参考：
基于方案二（复合驱动浪结构）：假设当前为第四浪调整，后续潜在的第五浪上行目标，可根据第一浪（4.16-8.56元）与第三浪（约8.50-14.85元）的幅度关系进行测算。
基于方案一（单驱动浪结构）：假设当前为第二浪调整，后续潜在的第三浪上行目标，可根据第一浪（4.16-14.85元）的幅度进行推导。
举例参考（仅仅举例，没有任何价值，不要过度猜测）：
假设调整在11.60元这一价格精确结束，并以此作为第五浪的起点，来计算后续潜在的理论目标。
已知前提（方案二）：
浪4调整低点（即浪5起点）假设： 11.60元
浪1数据： 4.16元 → 8.56元，幅度 = 4.40元
浪3数据： 8.50元 → 14.85元，幅度 = 6.35元
浪1起点至浪3终点总幅度： 14.85 - 4.16 = 10.69元
以下是基于不同常见比例关系的测算：
测算逻辑与结果
1. 基于与浪1等长的关系（浪5 ≈ 浪1）
浪5理论幅度 ≈ 4.40元
目标价位 = 11.60 + 4.40 = 16.00元
2. 基于浪1至浪3总幅度的比例关系
取0.382倍： 浪5理论幅度 ≈ 10.69 × 0.382 ≈ 4.08元
目标价位 = 11.60 + 4.08 = 15.68元
取0.5倍： 浪5理论幅度 ≈ 10.69 × 0.5 ≈ 5.35元
目标价位 = 11.60 + 5.35 = 16.95元
3. 基于浪3幅度的比例关系
取0.618倍： 浪5理论幅度 ≈ 6.35 × 0.618 ≈ 3.92元
目标价位 = 11.60 + 3.92 = 15.52元
结论：若严格按照方案二划分，且浪4调整的终点精确位于11.60元，则后续第五浪的理论技术目标区间主要集中在15.50元至17.00元。
重要提示
精确起点的敏感性：此计算基于一个非常精确的起点假设（11.60元）。实际市场调整的终点可能是一个区域（例如11.30-11.60元），不同的起点将导致目标区间整体平移。
理论性与多样性：这是基于波浪理论常见比例关系的几种理论推演，实际走势可能选择其中一种比例，也可能完全不符。其他比例（如0.236, 1.0, 1.618倍关系）也可能出现。
前提的依赖性：所有计算都高度依赖于 “当前调整是浪4，且起点为11.60元” 这一核心前提。如果市场实际走势推翻了方案二的划分（例如深度跌破8.56元），则此测算完全失效。
非预测性：这只是一个 “如果…那么…” 的逻辑框架推演，用于制定应对不同情况的预案，绝非对未来价格的预测。
在实际应用中，应将其视为一个动态的观察框架：如果价格在11.30-11.60元区域确认止跌回升，那么可以观察价格在向15.50-17.00元区域运行过程中的动能与结构，以判断该推演路径的可靠性。
最终结语：
最后，需要再次强调的是
所有分析均是基于历史数据的、遵循特定理论工具的逻辑推演。金融市场由无数变量共同驱动，任何分析框架的价值在于提供观察市场的视角和应对不同情景的预案，而非对未来的精确预言。真正的投资决策，应建立在对市场动态的持续追踪、对多重证据的交叉验证以及严谨的风险管理之上。
我将与诸位一同，保持客观与耐心，持续观察市场如何验证或修正我们的逻辑。$七匹狼(SZ002029)$ $上证指数(SH000001)$