星盛商业分析

$星盛商业(06668)$ #雪球星计划#

星盛商业的一些估值指标：

市值：

当前星河商业的市值是14.2亿港币，考虑到：

（1）目前汇率：1HKD=0.89RMB；

（2）星河商业的利润对外分配前，需要扣除5%股息税。

则实际星河商业的估值按人民币计算为：14.2亿港币*0.89/(1-5%)=13.3亿人民币。

过去3年ROE：12%-14%

PB：1.03

净现金：2025年6月末，星河商业账面现金有13.7亿，中期分红0.5亿，还剩余13.2亿（加上下半年经营赚的钱，目前现金估计在14亿人民币左右）。

2022-2024年税后经营利润：1.2亿人民币、1.5亿人民币、1.3亿人民币。

静态股息率：9%

现在的市值基本等于账面现金。用现在的市值买下来星盛商业，实质上是免费取得星盛商业未来的经营收益。对于小股东而言，这笔买卖是否划算，主要取决于：（1）星盛商业未来经营上能赚多少钱？（2）星盛商业的管理层会怎