亚华电子：一场从上市高光到业绩暴雷的技术空心化困局丨大A避雷针

　　在中国医疗信息化的盛宴中，亚华电子的剧本充满反讽：2023年5月，它顶着“智慧病房第一股”的光环登陆创业板，募资3.19亿元描绘数字医疗蓝图；仅一年后，2024年营收暴跌37.97%、净亏损2648万元，现金流警报响彻财报。这家企业的崩坏轨迹，不仅暴露了技术代差的致命伤，更成为“重营销轻研发”型伪科技企业的典型解剖样本。

　　高调上市背后的伪技术光环与护城河塌陷

　　亚华电子是国内知名的医院智能通讯交互系统软硬件一体化综合解决方案提供商，主营业务为医院智能通讯交互系统的研发、生产和销售。医院智能通讯交互系统是指应用音视频通讯、电力线载波通讯、物联网、人工智能、5G等信息技术提升医生、护士、患者之间的沟通体验，提高智慧医院信息交互及服务管理水平的软硬件一体化综合解决方案。

　　公司作为国内最早从事医院智能通讯交互系统研发的企业之一，早期产品以单一的病房呼叫为主要功能，之后推出了以HIS数据获