旺能环境半年报：业绩双增、多元布局，固废领军企业稳健增长显韧性

　　8月28日，旺能环境股份有限公司（002034）正式发布2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入17.01亿元，同比增长7.00%；归属于上市公司股东的净利润达3.82亿元，同比增长5.24%。在宏观经济环境复杂多变、环保行业竞争加剧的背景下，旺能环境凭借其成熟的运营能力、技术优势和多元业务布局，继续保持稳健增长态势，展现出行业领军企业的韧性与潜力。

　　旺能环境主营业务涵盖生活垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理、废旧橡胶再生三大板块，是国内领先的城市环境治理服务商。截至2025年6月30日，公司总资产达142.54亿元，归属于上市公司股东的净资产为70.47亿元，加权平均净资产收益率为5.49%，基本每股收益为0.90元。经营活动产生的现金流量净额为6.24亿元，同比增长5.00%，为公司持续高比例分红提供了坚实保障。

　　旺能环境已在国内9个省份及越南太平省投资建设了23,170吨/日的生活垃圾处理项目，其中已建成运营21,820吨/日，筹建项目包括安吉改扩建750吨/日和越南太平600吨/日项目。上半年该板块实现营业收入12.52亿元，归母净利润4.28亿元，依然是公司最核心的收入和利润来源。餐厨垃圾处理方面，公司在6个省份布局了3,720吨/日的处理能力，已建成运营2,810吨/日，在建710吨/日，上半年实现营业收入2.11亿元，归母净利润4,464.67万元。

　　公司在技术升级和运营优化方面持续投入，多项技改项目成效显著：许昌旺能和定西环保通过垃圾加热技术改造，显著提升了吨垃圾产汽量；公安项目空冷墙改造后，蒸汽消耗量明显降低，日均节汽3.36吨，多发电715度。此外，公司在丽水旺能试点低温SCR催化剂，预计单台锅炉年节约蒸汽量达8,000吨。这些技术改进不仅提升了运营效率，也降低了单位成本，增强了项目的盈利能力。

　　2025年5月，公司与越南太平省签署了600吨/日生活垃圾处理服务原则性合同，标志着公司国际化战略迈出实质性一步。目前，公司正在跟踪海外项目15个，重点布局东南亚、中亚、中东等地区，未来海外市场有望成为新的增长点。国内市场方面，公司中标洛阳餐厨废弃物处理技改增容项目，并签署许昌绿色豆制品产业园供热协议，进一步拓展了供热业务和餐厨处理能力，增强了业务的协同性和多元性。

　　报告期内，湖州南太湖环保能源有限公司完成“零碳智算中心”备案，并已通过省级算力基础设施专家评审。依托公司2,150吨/日的垃圾处理能力，该项目可为数据中心提供稳定绿电，实现“To B直供”新模式，不仅提升了能源利用效率，也开辟了新的盈利渠道。此外，公司还、在绿证交易、绿电直连、炉渣资源化等领域积极布局，响应国家“双碳”战略，提升项目附加值和环境效益。

　　公司在炉渣、飞灰、塑料等附属品资源化方面持续投入，已投产5个炉渣资源化项目，设计处置规模3,100吨/日，上半年累计处理炉渣38万吨，进一步提升了项目的经济性和环保性。面对行业政策变化、补贴退坡、垃圾量不足等挑战，旺能环境积极应对，通过拓展供热业务、推进绿电直连、加强资源化利用等方式优化收入结构，降低对传统发电收入的依赖。

　　旺能环境将继续坚持“立足浙江，辐射全国，拓展海外”的发展战略，依托其在固废处理领域的技术、运营和管理优势，持续推动垃圾焚烧、餐厨处理、橡胶再生等核心业务的发展，同时积极布局绿电、储能、资源化等新兴赛道，不断提升公司综合竞争力和可持续发展能力。在“双碳”目标和绿色循环经济的政策引导下，旺能环境有望继续受益于行业整合和技术升级，实现高质量增长。公司在固废处理领域的领先地位、多元化的业务结构、良好的现金流和股东回报政策，共同构筑了其长期投资价值和发展潜力。