均胜电子登陆港交所：A+H资本双翼驱动，全球化汽车零部件巨头再升级

　　11月6日，均胜电子成功在香港挂牌上市，标志着公司正式完成“A+H”双资本平台布局！

　　均胜电子此次登陆港交所，全球发行规模为1.55亿股H股，最高发售价每股23.60港元。募集资金将重点投向五大领域，全面支撑公司在汽车智能化、电动化浪潮中的技术领先与全球布局，为均胜电子深化“汽车+机器人Tier1”双赛道战略注入强劲动力。

　　安全与智能座舱业务全球领先，全球化战略成效显著

　　2004年成立的均胜电子，专注于汽车零部件的研发、制造和销售。2024年，公司实现年营业收入规模达559亿元人民币，于2024年全球汽车零部件行业中排名第41。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，公司已经成长为中国和全球第二大汽车被动安全产品供货商；且公司还是中国第二大、全球第四大的智能座舱产品供应商。

　　通过跨国并购与有机生长，公司已搭建起高度全球化平台。截至2025年4月30日，公司在全球25个国家和地区设有超过25个研发中心和超过60个生产基地，覆盖亚洲、欧洲和北美等主要汽车市场，已服务大众、宝马、比亚迪等全球头部车企等超100个全球汽车品牌。2024年，公司境外销售额占总收入比重达到74.7%，公司的全球化战略已证实卓有成效。2021年至2024年，公司连续四年在中国跨国公司100大及跨国指数中排名第一，反映了公司的全球化运营实力。

　　汽车智能化业务迎订单与技术双突破，汽车安全业务压舱石地位稳固

　　2025年上半年，作为全球化汽车零部件巨头的均胜电子延续增长势头，实现营收约303.47亿元，同比实现增长12.07%。

　　业务结构当中，汽车智能化业务作为均胜电子培育的新增长曲线，持续迎来订单与技术的突破。截止10月份最新公告，公司年内新获定点项目的全生命周期金额超500亿，其中智能项目超400亿，占比达八成。

　　技术方面，均胜电子在智能驾驶领域持续深化与头部智能驾驶算法公司Momenta业务合作，战略投资智能驾驶辅助芯片公司芯行航图，相关芯片已成功点亮并上车测试；并获得国内知名自主品牌头部智能驾驶域控项目定点超10亿订单，预计2026年量产。智能座舱与网联领域，公司为全新国产宝马5系提供的V2X解决方案亦开始量产，同时公司还在积极研究探索光模块在汽车上的应用。

　　在订单与技术双重突破的推动下，2025年上半年，公司汽车电子业务收入83.56亿元，占总营收27.53%。且该业务的毛利率达21.5%，显著高于汽车安全业务。

　　而汽车安全业务作为均胜电子的压舱石，发展持续稳固。2025年上半年，该业务营收规模189.77亿元，同比小幅增长，占整体营收的比重维持在62.53%。

　　更为值得关注的是，得益于新能源订单占比提升带来的订单结构优化、规模效应释放及原材料成本控制，公司汽车安全业务的毛利率得到了持续改善。2022年至2025年上半年，该业务毛利率水平分别为9.14%、12.77%、14.81%、15.93%，成为公司盈利改善的核心驱动力。

　　智能化业务培育顺利叠加压舱石业务稳固，公司近几年的利润表现可圈可点。2022年至2025年上半年，公司扣除非经常性损益后的净利润分别为3.14亿元、10.03亿元、12.82亿元与7.06亿元，同比分别增长了108.30%、219.21%、27.74%、10.53%。

　　强研发驱动，开拓机器人第二曲线

　　除发展汽车零部件核心主业外，均胜电子还战略延伸至具身智能机器人领域，明确了"汽车+机器人Tier1"的全新定位。重点围绕人形机器人大小脑控制器、能源管理模块等，为全球车企及机器人企业提供软硬件一体化解决方案，积极打造第二增长曲线。

　　目前，公司基于英伟达Jetson Orin芯片的定制化集成域控解决方案优先供应智元机器人；为银河通用批量供应定制化主控板，高能量密度电芯、智能电池管理系统电池包、关键传感器等产品陆续送样。

　　为不断增强核心竞争力，公司持续加大了技术创新投入和产品开发力度。2025年上半年，公司研发投入金额达到24.88亿元，较去年同期增长超44%，占营业收入比重8.2%，2018年至今累计研发投入超过240亿元。公司技术团队规模不断壮大，截止2025年上半年研发人员数量6323名，占公司总人数的13.42%。

　　A+H资本平台：赋能长期战略布局

　　第二增长曲线的持续培育与全球化战略扩张，自然离不开资本市场的助力。

　　均胜电子此次登陆港交所，全球发行规模为1.55亿股H股，其中香港公开发售1551万股H股，国际发售约1.40亿股H股（以上可予重新分配，视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定），最高发售价每股23.60港元。基石投资人包括JSC、宁波新质、Jump Trading、钟鼎资本八期、中邮理财、Vandi及Fidelidade等全球知名机构。

　　此次募集资金将重点投向五大领域，全面支撑公司在汽车智能化、电动化浪潮中的技术领先与全球布局。包括汽车智能解决方案和前沿技术的研发与商业化、改善生产制造能力及成本效益以及优化供应链优化、海外市场扩展、战略并购与投资、补充营运资金。此外，此次均胜电子通过港股上市引入国际长线资金，还有望提升估值水平，强化品牌国际影响力。

　　展望未来，智能化和电动化的行业浪潮将全球汽车产业推向了一个全新时代。市场预期，至2029年全球新能源汽车销量有望达到4070万元，年复合增长率达到14.90%。而新能源汽车的出现和普及为智能化和电动化技术的急增奠定了基础，为均胜电子这家全球化的汽车零部件巨头企业带来了大量的增长机遇。

　　均胜电子通过技术复用和全球化产能，依托全球领先的汽车安全业务、高速增长的智能化业务及持续优化的盈利能力，有望借助A+H双资本市场的力量，加速技术研发与国际化扩张，积极拥抱汽车智能化、智能机器人的时代浪潮，长期价值增长可期。