嗯，今天港股软件血亏的故事

昨晚听了有赞的业绩说明会呢，在喵了一眼金蝶国际的财报

这里的思考是什么，就是AI确实可以带来了降本

有赞说通过AI流程优化降低了几个点的销售费用，金蝶说我去处裁员补贴，已经扭亏。

但是增效在哪里，这个就是软件的大问题。怎么提高营收

那个有赞的管理层说的很实在啊，说现在中国的商家，企业，需要看到你带来切实的终端客户，切实的收入提高，才会做预算，花钱，去增购智能体

带不来营收，他们是不会买单的。

在看gpt5的发布会，一个非常失败的升级，这几天外媒都在讨论

它这一次，主要是集中在编程，医疗和教育。

所以它发布的时候，多邻国有业绩也是跳水的，害怕冲击

而美股ai应用那边，近乎，目前好像只看营收，营收是最关键，可以看到miss的2个c3ai和bbai都是细分的应用公司，营收miss掉，都是-30起步。

而有营收的soun就是继续强势。

应用那边按ps估值，营收就是唯一的标准。

A股早就是不相信