公牛集团星2024年报扫描
流浪行星
· 江苏
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
1、 年报原文： 电连接业务推陈出新、稳中有进，智 能电工照明业务市场竞争力持续提升，新能源业务快速成长，海外业务有序推进，公司经营管理 能力与综合竞争优势不断增强，公牛品牌形象向高端、时尚、科技进一步升级。 笔记： 营业收入增长7%+。25中报营业收入小幅下滑。
2、 年报原文： ）新能源产品主营业务收入7.77亿元，同比增长104.75% 。 笔记： 新能源业务高速增长，虽然体量小，有增长点很不错。
✂️---竞争格局观察
2024年公司转换器、墙壁开关插座、新能源汽车充电桩、新能源汽车充电枪产品在天猫市场线上销售排名均为第一。龙头地位，不错。竞争不可避免。
✂️---财务指标打分
★★★★★：ROE
★★★★★：有息负债率
★★★★★：分红比例
★★★✰✰：现金流占净利润百分比
★★✰✰✰：毛利率
★★★★★：净利率
★★★✰✰：固定资产占净资产百分比
★★★★★：应收账款占营业收入百分比
打分：82.5
✂️---杜邦公式因子分析 笔记：ROE、有息负债率、净利润，三个指标完美。
✂️---经营偏好分析 笔记：分红比例超过70%，棒。
✂️---业绩趋势分析 笔记：25中报小幅负增长。境外营收规模很小。
✂️---利润表拆解 笔记：销售费用是研发费用的2倍。
✂️---资产负债表拆解 笔记：主要是货币资金、交易性金融资产。应收账款很少。没有商誉。
✂️---本文原理见： 《价值投资进阶：选股核心指标ROE》
