龙佰集团2024年报扫描

#流浪行星2024年报扫描系列#
$龙佰集团(SZ002601)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
1、

年报原文：

在钛产业领域，现已形成钛白粉151万吨/年的产能，海绵钛8万吨/年的产能，双双位居全球第一。

笔记：

复习一下，当初关注的原因，就是这个。

2、

年报原文：

笔记：

2024年微增。2025年前三季度微降。盘整期。

国内收入、毛利降，国外收入、毛利增。国外占比将近一半。两边基本上抵消。

✂️---竞争格局观察
全球第一，竞争处于有利地位。

✂️---财务指标打分
★★✰✰✰：ROE
✰✰✰✰✰：有息负债率
★★★★★：分红比例
★★★★★：现金流占净利润百分比
★✰✰✰✰：毛利率
★✰✰✰✰：净利率
✰✰✰✰✰：固定资产占净资产百分比
★★★★✰：应收账款占营业收入百分比
打分：45.0

✂️---杜邦公式因子分析

笔记：龙头的指标很一般，行业景气度一般。

✂️---经营偏好分析

笔记：分红比例没的说。成熟期，这样比较合适。

✂️---业绩趋势分析

笔记：24年营收放缓，境外营收仍有两位数增长。

✂️---利润表拆解

笔记：销售费用占比很低，这一点不错。

✂️---资产负债表拆解

笔记：重资产、高负债、存货、应收账款，环环相扣。整体上，数据挺强势的。

✂️---本文原理见：

《价值投资进阶：选股核心指标ROE》