绝味食品2024年报扫描

#流浪行星2024年报扫描系列#
$ST绝味(SH603517)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
没想到我的股票池，忽然出现一只ST股。目前绝味派息很正常，值得继续跟踪学习（有疑点暂不买入，等风平浪静再说）。

1、

年报原文：

公司报告期内实现营业收入62.57亿元，同比下降13.84%，归属于母公司股东的净 利润为2.27亿元，同比下降34.04%，公司经营依然承压。
笔记：

24年业绩承压。25前三季度，营业收入下滑15%，净利润下滑36%。

多说几句，这个业绩，拿过来和同行比比，其实不算离谱，但公司却被ST了，有点离谱。这让我想起了瑞幸，经营并没有什么问题，为什么要打财务报表的主意？正常发布财务数据（并不难看），对公司更有利。

✂️---竞争格局观察
行业百花齐放

✂️---财务指标打分
★✰✰✰✰：ROE
★★★★✰：有息负债率
★★★★★：分红比例
★★★★★：现金流占净利润百分比
★★✰✰✰：毛利率
✰✰✰✰✰：净利率
★★✰✰✰：固定资产占净资产百分比
★★★★★：应收账款占营业收入百分比
打分：60.0

✂️---杜邦公式因子分析

笔记：ROE连续3年不到5%，24年毛利率逆势上升5%，确实有点违和。但也就5个点，正常情况，我不会太怀疑这个数据。

✂️---经营偏好分析

笔记：分红比例超过100%，倒是很有底气。

✂️---业绩趋势分析

笔记：净利润从巅峰的将近10亿，下滑到2024年的2.3亿不到。

✂️---利润表拆解

笔记：绝味的“长期股权投资科目”占比较高，投资收益负的越来越多，这一块也拖累了业绩。

✂️---资产负债表拆解

笔记：这个图上，看不出来问题。

✂️---本文原理见：

《价值投资进阶：选股核心指标ROE》