凤凰传媒2024年报学习笔记

#流浪行星年报学习笔记#
$凤凰传媒(SH601928)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
扫一眼资产负债表结构：

发现其他占比很大，再一看附注，基本上都是存款、大额存单。

净利润下滑接近50%，是“所得税费用”，去年负6亿多，今年6亿多，一进一出，13亿。扣非正常，不深究了。

✂️---竞争格局观察
这类公司面临的不是竞争问题。

✂️---财务指标打分 除了ROE低了些，其他都很好

★★✰✰✰：ROE

★★★★★：有息负债率

★★★★★：分红比例

★★★★★：现金流占净利润百分比

★★✰✰✰：毛利率

★★✰✰✰：净利率

★★✰✰✰：固定资产占净资产百分比

★★★★★：应收账款占营业收入百分比

打分：70.0

✂️---杜邦公式因子分析

笔记：ROE偏低，其他符合预期。

✂️---经营偏好分析

笔记：分红比例80%，不错。相对于前年，则是可以再提高一些。

✂️---业绩趋势分析

笔记：营业收入略有下滑，符合预期。

✂️---利润表拆解

笔记：销售费用、管理费用占比较高。

✂️---资产负债表拆解

笔记：基本上都是现金、存单、固定资产。

✂️---本文原理见：

《价值投资进阶：选股核心指标ROE》