浙版传媒2024年报学习笔记

#流浪行星年报学习笔记#
$浙版传媒(SH601921)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
净利润下滑，和昨天分析的凤凰传媒一样，原因是所得税变更。

看一眼资产负债表拆解：

大部分都是现金类、类现金，然后固定资产、存货，其他很少，非常干净。

✂️---竞争格局观察
不提。

✂️---财务指标打分 ROE、毛利率、净利润率问题，不算硬伤。现金流比净利润少，财务报表的解释：经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系报告期公司收入下降导致销售商品、提供劳务收到的现金流同比减少。

★★✰✰✰：ROE

★★★★★：有息负债率

★★★★✰：分红比例

★✰✰✰✰：现金流占净利润百分比

★✰✰✰✰：毛利率

★✰✰✰✰：净利率

★★★✰✰：固定资产占净资产百分比

★★★★★：应收账款占营业收入百分比

打分：55.0

✂️---杜邦公式因子分析

笔记：ROE略低，所得税的变动，不涉及盈利能力。

✂️---经营偏好分析

笔记：分红比例61%，利润回复，有提高的空间。

✂️---业绩趋势分析

笔记：营业收入略降，分析的几家传媒差不多。

✂️---利润表拆解

笔记：主要是销售费用。

✂️---资产负债表拆解

笔记：前面分析过了，主要是现金、交易性金融资产，其他不多。

✂️---本文原理见：

《价值投资进阶：选股核心指标ROE》