宝钢股份2024年报学习笔记
流浪行星
· 江苏
以前关注过，后台觉得ROE低，几年不关注。最近几年收益一般，降低预期，感觉宝钢很适合我的系统。PB低、股息率高的时候入，赚钱不难。关键是等。
#流浪行星年报学习笔记#
$宝钢股份(SH600019)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
看一眼资产负债表拆解：
科目并不复杂，超重资产类典型。超重资产正是护城河所在。很难重置。
有息负债并不算多，这一点不错。
✂️---竞争格局观察
钢铁龙头。
✂️---财务指标打分 扣分点，主要是ROE和重资产。这个打分，完全不能体现宝钢的战斗力
★✰✰✰✰：ROE
★★★✰✰：有息负债率
★★★★✰：分红比例
★★★★★：现金流占净利润百分比
✰✰✰✰✰：毛利率
✰✰✰✰✰：净利率
✰✰✰✰✰：固定资产占净资产百分比
★★★★★：应收账款占营业收入百分比
打分：45.0
✂️---杜邦公式因子分析
笔记：当硬资产类看就好。
✂️---经营偏好分析
笔记：分红比例6成，可以。
✂️---业绩趋势分析
笔记：营收、境外营收均有下滑，超强周期。
✂️---利润表拆解
笔记：几个关注的指标，占比都很小。
✂️---资产负债表拆解
笔记：重资产。
✂️---本文原理见：
《价值投资进阶：选股核心指标ROE》
