华域汽车2024年报学习笔记

和宝钢类似，以前关注过，后来中断过，现在重新关注起来。很不错的公司，适合我的系统。

#流浪行星年报学习笔记#
$华域汽车(SH600741)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
看一下资产负债表拆解：

性质，和宝钢，很像。

区别在于：

1、资产，比宝钢轻多了。

2、可是，应收账款的比例，比宝钢多的多。

相似指出，有息负债都是10%左右，比例不算高。都是稳健型资产。

✂️---竞争格局观察

✂️---财务指标打分 ROE不错。扣分点主要是利润率、分红比例。这个打分，大幅低估了华域汽车的战斗力。
★★★✰✰：ROE
★★★★✰：有息负债率
★✰✰✰✰：分红比例
★★★★★：现金流占净利润百分比
★✰✰✰✰：毛利率
✰✰✰✰✰：净利率
★★✰✰✰：固定资产占净资产百分比
★★★✰✰：应收账款占营业收入百分比
打分：47.5

✂️---杜邦公式因子分析

笔记：ROE和有息负债率中规中矩，利润率不高，行业属性决定，倒不是什么问题。

✂️---经营偏好分析

笔记：分红比例37%，低了些。50%以上更好。

✂️---业绩趋势分析

笔记：境外小幅增长。

✂️---利润表拆解

笔记：三费占比都不高。

✂️---资产负债表拆解

笔记：应收账款多 、应付账款更多，这在我关注的公司，比较少见。

✂️---本文原理见：

《价值投资进阶：选股核心指标ROE》