兴蓉环境2024年报学习笔记

兴蓉环境连续10年提高分红，关注起来。

#流浪行星年报学习笔记#
$兴蓉环境(SZ000598)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
看一下资产负债表拆解（硬资产类，资产负债表，比后面的分析更重要）：

无形资产很多，查了一下附注，是“特许经营权”。

在建工程多，这个不错，增长点。

有息负债占比高，和“在建工程”多关联。

✂️---竞争格局观察
硬资产类，带垄断属性。

✂️---财务指标打分 除了分红比例低（也不是啥问题，可以提升），其他倒是没什么问题。

★★★✰✰：ROE

✰✰✰✰✰：有息负债率

✰✰✰✰✰：分红比例

★★★★★：现金流占净利润百分比

★★✰✰✰：毛利率

★★★★✰：净利率

✰✰✰✰✰：固定资产占净资产百分比

★★✰✰✰：应收账款占营业收入百分比

打分：40.0

✂️---杜邦公式因子分析

笔记：有息负债高，前面分析过了。ROE两位数，净利润率20%+，很不错。

✂️---经营偏好分析

笔记：分红比例不到30%，以前不关注，就是因为这个指标一直达不到我的标准。现在想想，分红比例早晚都会提上来。

✂️---业绩趋势分析

笔记：营业收入增长明显。

✂️---利润表拆解

笔记：固定资产、在建工程、无形资产。

✂️---资产负债表拆解

笔记：固定资产、在建工程、无形资产。

✂️---本文原理见：

《价值投资进阶：选股核心指标ROE》