$五粮液(SZ000858)$

没有应收账款、预付账款、商誉、长期股权投资只有一丢丢、没有有息负债。

总资产2/3是现金。这是守住分红承诺的底气所在。

超级品牌。

现在搞不清楚的，是真实需求到底有多少。

搞清楚了，真实需求基础上估值，20-25倍合理。