青岛食品2024年报学习笔记

零负债、小而美的公司，符合我的口味。

#流浪行星年报学习笔记#
$青岛食品(SZ001219)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
看一下资产负债表结构：

货币资金加交易性金融资产占比超过60%，剩下的绝大部分是债权投资。翻了一下附注，发现是大额存单。

这公司，浑身上下都是钱。

属于业务简单，容易估值的公司。

✂️---竞争格局观察
谈不上护城河。有意思的是，国企，又不负债。

✂️---财务指标打分 ROE中规中矩，其他都很好。

★★✰✰✰：ROE

★★★★★：有息负债率

★★★★✰：分红比例

★★★✰✰：现金流占净利润百分比

★★✰✰✰：毛利率

★★★✰✰：净利率

★★★★★：固定资产占净资产百分比

★★★★★：应收账款占营业收入百分比

打分：72.5

✂️---杜邦公式因子分析

笔记：对于食品公司，很完美了。净利润率高达18%。

✂️---经营偏好分析

笔记：分红比例60%，到位了。具备进一步提升的实力。

✂️---业绩趋势分析

笔记：境外营收增速不错啊。意外。

✂️---利润表拆解

笔记：主要是销售费用，占比符合预期。

✂️---资产负债表拆解

笔记：资产主要是钱。

✂️---本文原理见：

《价值投资进阶：选股核心指标ROE》