$药捷安康-B(02617)$ 药捷安康-B（02617）这次的“募资研发”公告，本质上就是庄股借高位套现出货的典型套路，所谓的“利好”完全不可信：
🔍 本质一：“三无”公司的续命式融资，绝非利好
药捷安康是港股18A规则下的典型“三无”标的：
无营收：2024年全年无收入，2025年上半年仍无商业化产品落地
巨亏损：2022-2024年累计亏损超8.7亿元，仅靠融资维持运营
现金流枯竭：按当前研发消耗速度，账上资金仅能支撑1-2年，此次配售本质是“续命”而非“扩张”
所谓“60%资金用于核心产品研发”，只是为了掩盖资金链断裂的事实，这类公司的研发进展充满不确定性，核心产品最快2026年后才可能上市，短期无法产生任何收益。
🎭 本质二：庄股收割的经典剧本
药捷安康从上市到现在的走势，是港股庄股的标准收割流程：
1. 控盘拉涨：实际流通股仅549万股（占总股本1.4%），庄家通过极小的资金就能控盘。上市后从13.15港元爆炒至679.5港元，涨幅超50倍，完全脱离基本面。
2. 高位闪崩：9月16日单日暴跌75%，市值一小时蒸发近2000亿港元，本质是庄家清仓式出货，散户踩踏接盘。
3. 配售套现：此次配售价格92.85港元（较前期收盘价折让17.98%），但当前股价已跌至84.15港元，配售价都高于现价，说明市场完全不认可这个“利好”。配售对象大概率是庄家关联方，通过稀释老股东权益完成最后一轮套现。
⚠️ 风险警示：远离港股“18A”庄股陷阱
这类无营收、高估值、靠故事炒作的生物科技股，是港股市场最典型的“杀猪盘”标的：
套路固定：炒高股价→发布“利好”（临床进展、融资等）→配售/供股稀释股权→庄家套现离场→股价持续阴跌
流动性陷阱：流通盘极小，一旦庄家出货，散户根本无法出逃，最终只能被深度套牢