2025年终总结
犹豫了很久，要不要做总结，想想，无论做得好不好，还是要总结一下，这样得失会更加确定，当然，也因为时间过去了一个月，说说以前持仓的个股，就不敏感了。
早期的计划，其实是有色、军工、半导体、医药、其他成长，5个品种各20%，或者是有色、军工、半导体、医药各25%，这个计划前期其实执行得不错，4.7那波，洗出来了有色和医药。
军工雷达和大飞机都非常了解，执行的过程中，把军工的雷达国睿换成西飞，当时的逻辑是西飞的大飞机是明确，只要炒，它是核心之一，而且西飞比国睿成交大，更吸引资金进来。后面的结果大家知道了，歼10成了打印机，雷达突然出来一个催化剂，成了军工核心之一。这个时间国睿涨了，西飞跌了还被套，没再换仓回来，一直持有到8.28前夕平仓；（军工押错方向，换错节奏，错失一波大涨。这个最后我也反省了，突然事件，没有圆满的解法，可能唯一的方法就是：国睿和西飞配置一样多，均衡策略来解决）
有色选择的更多一些：港股江铜、锡业XX、中信金S、盐湖。江铜选择是港股估值确实低，空间大。4.7这波毛衣战，有色乱跌，心态有点儿失衡，主要是看不清毛衣战的情形，在这种情形下，割了江铜和锡业。后面有色反弹了，判断依据改变了一次，变成：选的这只股票有翻倍空间吗？以翻倍空间为依据，抛了中信金S和盐湖，觉得这俩都不错，但目前看盘子，空间不够大，换成其他股票了。（反思：看不清毛衣战的影响割江铜和锡业，其实是正常逻辑，没问题，觉得空间不足，为了弹性换带概念的小票，定力不够，被市场热点影响了，以后得保持定力）
2025年整个牛市期间，主要持仓的三只股票：华特气体、汇川技术、元力股份。
华特气体是特气行业，跟踪了几年了，行业其实非常清楚了，当时心态是：能看懂的行业，能接受的估值，来一波牛市估值提升+AI半导体驱动的双BUFF，应该是一个保守中带着进攻的稳定球。
特气行业的几家公司都在持续跟踪和关注，选择华特的原因：公司产品的技术水平在国内是顶尖的，细分龙头地位确定的，市值比较小弹性相对就大，估值低。广钢、中船的估值明显高一倍左右，金宏的普气，估值上不来。正帆主要是基建，特气少。这个选择看来是比较合适的。
最终结果，低估了减持的影响，持续的减持，压制了每一浪上行的空间，减持主体是员工持股，非大资金，而且是长期减持，没有大资金来带节奏。结果上看，就是AI半导体驱动的浪华特是吃到的，但牛市估值提升被减持给抵消了。
华特反思：员工持股平台类的公司减持，超过5%，尤其是15%-20%类的原始股减持，需回避，同类另一个案例是南微。行业竞争对手太多，容易恶意降价的行业，尽量回避，杀出最终胜利者，可能需要数年时间。半导体景气上行，AI行业火爆，但特气的回暖仍然非常缓慢，这就是实际竞争激烈与预期国产替代的矛盾，选择更优行业为佳。（当初选华特的时候，其实有另外两个选择，华峰测控和思特微，当时的估值都差不多，三选一的题）
汇川技术的选择依据就是机器人+好公司，当时的选择标的还有三花和拓普，最终确定的汇种。原因是：汇川更硬核一点，跌幅小，距离前高位置低，阻力小，K线形态更高，更容易突破。结果大家都知道了，三花和拓普不断涨幅超过汇川一倍多。
汇川、三花、拓普这个问题，到目前为止，也没想清楚，这个问题没有很好的反思。三花、拓普不断的传绯闻，管理层不断的给市场抛绣球，也许这就是大资金来参与的原因。
元力股份应该是最大的败笔，有几点，有色的持仓减掉了，全加的元力，当时受另一个案例刺激：长盛轴承。长盛和元力都是我在2023年的8.28选的股票，要求都是估值低、位置低、市值小，有第二曲线可能。结果长盛靠机器人走出来了第二曲线，我在思考元力会不会蹭固态电池走第二曲线行情？
元力是活性炭龙头，这个是确定的。公司这几年的各种骚操作，其实都是想在做第二曲线，这个也是确定的。目前公司的新能源业绩，其实有钠电池材料、固态电池负极材料、超级电容三个方向。锂电池价格太高，钠电池就有可能落地，空间也大；固态电池推进，公司仍然可以有第二曲线；超级电容落地，反而逻辑要复杂一些，暂时看不太清。
综合来看，元力的主业稳定，估值水平不高，有第二曲线可能性，蹭上的概念也是未来可能实现的方向，市值还非常小弹性大，这些就是选择的理由。当初用这个弹性空间的理由直接割了中信金S和盐湖换元力。
元力反思：整个逻辑没问题，但下注比例有问题，这类题，下注10%左右就合适了，出标志性K线，加仓就好了。另一个问题，元力里面有一批操纵的股东，被监管机构处罚了，这个没引起重视，或者是忽略了（此处是睿创微N被处罚后，竟然上涨，忽略了这类风险问题）公司的过往历史，有过多次并购，多次押注第二曲线没有成功，让市场资金对再次投资有负面预期，这次家族并购，被人诟病。
差不多，上面就是2025年的主要投资，真坚持了基本面为主，选择龙头或者行业细分龙头为主的模式，完全没有漂移，但结果差强人意，收益只有30%多。后面再优化，再进化一下，拓展认知，扩大选股面，才能有更多优质选择。